当前的一些情况和推演

当前的一些情况：

1. 新冠疫情至今两年多，美联储QE4巨量放水，延续从2008年次贷危机的做法，向市场注入流动性，通过美元把通胀传导到全世界。

2. 前美联储主席伯南克在《金融的本质》里就阐述清楚，那时候如是操作，一直到如今，甚至继续下去，换了美联储主席，也不会改变这样的理念。

3. 新冠疫情导致全球经济萎缩，放出去的美元货币很多并没有在实体经济中产生投资收益，而在股市中空转。

4. QE注入美股持续多年，QE4新冠疫情后巨量增幅，靠公司业绩已很难继续讲故事下去。时间长了，大量公司业绩增长不及预期，实体经济无法创造足够利润。今年以来很多公司股价从最高价砍半甚至打三折。Meta宣布进军元宇宙也不能掩盖其增长窘境，砍半。互联网，虚拟经济，SEA，Roku，Zoom，都快回到疫情开始时候股价，三折。

5. 大宗商品承担了股市很多出来的资金，原油从低位16到如今94，破百是大概率。大宗商品继续创新高，镍，铝，铅，铜，锡，甚至大豆，小麦，玉米。大宗商品公司赚很多钱，美国铝业。大宗商品市场规模比股票市场一向都大得多。

6. 产油大国俄罗斯由于这两年油价大涨，外汇储备已达到6350亿美元，人民币储备占比13.5%。中俄双边贸易加大。

7. 人民币国际化，世界货币支付比例升至第四，在美元欧元英镑之后，超过日元， 美元（40.51%）欧元（36.65%）英镑（5.89%）人民币（2.70%）日元（2.58%）。

8. 俄罗斯承认顿涅茨克共和国和卢甘斯克共和国的独立，并驻军协防。

9. 中国高端制造业投资进一步扩大，从房地产依赖路径转向高端制造业需要时间，未来将淘汰很多传统产业就业人员。

10. 房地产债务过于庞大，地方财政过度依赖卖地收入，个人债务过大导致消费萎靡，房贷过多透支未来数年收入，高额债务利息不能产生任何提高生活质量。

以上信息结合起来看，做几个推演：

1. 美联储加息不及预期，急需制造乌克兰事件，让国际资本回流美国。而加剧的乌克兰危机，可能导致乌克兰彻底分裂，油价继续高位，全球通胀继续加剧，美国国内如是。若继续加息，代价将是危机升级。

2. 油价高位，导致全球粮食价格持续高位，很多人会饿死。乌克兰还是欧洲大粮仓，小麦玉米主要产区。

3. 新冠病毒毒性降低，疫苗普及率进一步提高，似乎不能改变中国防疫政策。为人民服务和为资本家服务的两种政体，天然理念不一样。

4. 高校毕业生每年过千万数量加上海外留学生回流，传统行业甚至互联网行业萎缩，疫情管控，实体经济很难赚钱，政府卖不出地，公务员也发不出足额工资，就业市场极为内卷。不要背负过多债务，减少不必要支出。

5. 国内利率有放松迹象，实体经济信心不足，钱贷不出去，没有赚钱效应。央行会进一步降低利率刺激经济。

6. 国内高科技和高端制造业还是最有前途的行业，自动驾驶，人工智能，半导体，基建。而能源，粮食，大宗商品，是短期甚至中期都是重要的部分。

员力觉醒@2022.2.23

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