本文来源：时代财经 作者：余思毅
俄乌冲突发生以来，原油价格攀升，运价也暴涨。
短短两周时间内，波罗的海原油运价指数（BDTI）翻倍，其中俄罗斯波罗奈斯克港至德国威廉港Aframax-TCE船型运费近期从918美元/天飙升至5889美元/天。
3月4日，时代财经以投资者身份致电专门从事油气运输的中远海能（600026）投资者关系部门，咨询俄乌地缘政治冲突下，油品运输价格上涨对该司的影响。相关工作人员介绍，“现在运价是较之前有一点涨，VLCC（超大型油轮）只涨了一点点，WS（世界油轮运费指数）是55点，TD是5700。运价方面，提升比较大的是苏伊士型油轮，也就是黑海-地中海航线，根据伦敦波罗地海报，可能是15万美元左右一天。”
财联社3月3日研报指出，“油运”或重现2021年“海运周期”，当前个别航线价格已经飙升、总体仍处于40年来最低价格区间，极端的困境反转有望带来超额利润弹性。
至于低迷的油轮运输市场，是否有望在今年触底反弹？海运专家王巍3月4日对时代财经分析，油价不等于油轮，油价高涨是受地缘政治形势影响，油轮市场还是要看全球经济形势。“如果各国经济复苏好的话，运输原油的需求变大，才会带旺油轮运输市场。”
日前，全球两大航运巨头马士基(A.P. Moller-Maersk A/S)和地中海航运公司(Mediterranean Shipping Co.)相继宣布暂停了往返俄罗斯的货运预订。在乌克兰港口方面，地中海航运（MSC）、马士基和达飞均发布运营更新公告，宣布暂时不停靠乌克兰港口，何时恢复将另行通知。
在王巍看来，目前，俄乌冲突除了油价上涨，暂时没有其他特别大的影响。
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油轮运输市场走旺
根据世贸组织(WTO)截止2020年的数据，俄罗斯是全球第16大商品贸易出口国，出口商品以石油、煤炭和天然气为主。而乌克兰则排在第48位，粮食和铁矿石的出货量居前。
2月24日，布伦特原油一度站上100美元/桶；3月1日，布油报收107.65美元/桶；3月2日，布油价格势如破竹，站上110大关，3月3日一度上探至119.84美元。
“市场担忧俄乌风险升级令供应中断，这是本轮上涨主要逻辑。”正如日前天风期货研究所副所长肖兰兰对时代财经分析，贸易商担忧俄罗斯的石油和天然气出口将被制裁。另据中国水运网引述一分析师，市场也担忧俄罗斯船公司被制裁，这将导致运力减少、运价上涨，因此引发新一轮的油品运输价格上涨。
作为衡量原油运输市场的主要指标，波罗的海原油运价指数于冲突首日便大幅上涨，达到904点，为2020年5月以来的新高。
根据伦敦波罗的海交易所的数据，截至3月1日，TD6黑海至地中海航线的油轮费率已进一步飙升至了158000美元/日，比近一周前17000美元翻了逾9倍；波罗的海至英国TD17航线上油轮的日均费率则增加3.5万美元，至21万美元/天，这是至少2008年以来的最高水平。
过去三十年，油品运输价格持续低迷。据信德海事网2月22日援引行业媒体世界海运的报道，2021年，国际油轮运输市场受到石油海运需求整体不足、老旧船舶拆解加快但不及预期、新造船如常交付、海上浮舱储油及库存双双释放等五大利空因素的压制而持续惨淡。在经历了30年来最深度低迷的时期后，油运市场风向标VLCC船型TD3C中东至中国航线的全年平均日收益跌破负值。
中远海能（600026）业务包括了油气运输以及船舶租赁等，是国内油品运输的代表企业。1月下旬中远海能发布去年的业绩公告，预计2021年度实现归母净利润为人民币-49.20亿至-51.20亿元。
中远海能把业绩预亏的主要原因归结为，除了船舶计提资产减值外，还在于2021年疫情反复导致石油消费需求受到抑制，运力供需结构矛盾导致国际油轮运价持续在低位徘徊。
3月2日，有投资者向中远海能提问，能否分析一下本次油运价大幅上升是短期影响，还是能维持一段时间？中远海能回答，近期外贸中小船型运价上涨，很大程度上受国际政治经济事件的发展所影响。现阶段很难判断持续时间的长短。
3月4日，时代财经以投资者身份致电中远海能，相关工作人员也称，“目前，涨价主要是特定的船型与航线。现在局势不是很明朗，天天在变，难以预判油品运输的走势。”
这位工作人员所称特定的船型与航线指的是苏伊士型油轮与黑海-地中海航线。据中国水运网报道，自俄乌局势升级以来，两国附近多个海域商船通行，“抢油”现象再次出现，以黑海地区常见的苏伊士型和阿芙拉型油轮为代表的中小型油轮运价一天上涨超五倍。
此外，由于欧洲是俄罗斯石油的最大出口对象，此番俄罗斯被列入制裁名单，欧洲各国不得不增加其他地区的采购量。据船舶经纪公司Gibson shipbrokers消息，采购名单扩大至美洲、地中海、北海、西非和中东。中国水运网称，这将在中短期内提升运力需求，并可能有助于提高油轮运价。
集装箱海运尚未受到极大波及
据上海航运交易所的中国出口集装箱运价综合指数，2月下旬海运价格出现了略微下降，该指数比2月中旬下降2.1%。其中地中海航线运价下跌最大，下跌5.2%。
据德迅中国的消息，二月中旬至三月初海运价格小幅回落，船公司连续的停航海运费整体依然处于高位，伴随着节后绝大多数出口企业的复工，部分船公司的箱源尤其是高箱又出现紧张及短缺现象。
具体到细分的航线，在发生冲突停航之前，中国-欧洲的航线尚不算紧张，较为紧张的是中国-美国的跨太平洋航线以及中国-拉丁美洲的航线。
据货代行业媒体KuehneNagel，中国-美国(跨太平洋航线)较为紧张是由于美西两大港口持续拥堵，美东的查尔斯顿港口开始拥堵部分船公司选择跳港；船公司三月的空班计划和船期持续延误加上年后企业的全面复工。至于中国-拉丁美洲航线，市场回暖但总体需求不旺盛，南美西舱位仍较紧张。中国-欧洲舱位处于较为宽松的状态，同时部分船公司对运费会有进步一调整以期待在3月获取更多的货量。
据上海航运交易所3月4日最新一期的指数，2月26日~3月4日， 中国出口集装箱运价综合指数较上期下跌1.1%。这意味着，集装箱海运价格并无较大的波动。
尽管价格暂不较大波动，但由于冲突，相关区域和航线发生了较大的调整。
据中国远洋海运e刊的消息，地中海航运（MSC）、马士基和达飞均发布运营更新公告，宣布暂时不停靠乌克兰港口，何时恢复将另行通知。MSC表示，乌克兰局势变化太快，其旗下的MSC Jessenia R轮在航行中不得不改变航线，跳过敖德萨港。达飞和马士基均表示，他们已通知员工在安全区域工作，目前均已停止接受往来乌克兰的舱位预订，达飞已暂停往来敖德萨港的订舱。
“乌克兰的需求量不大，其实整体来说，没有影响很大。小港口的影响局限在欧洲航线。”从事物流货代的彭先生3月4日告诉时代财经。
从事外贸的马丽和从事印度航线货代的赵先生均表示，目前来说冲突对其货代业务影响不大。
但在浙江义乌从事外贸的吴先生告诉时代财经，目前，虽然海运价格上涨不明显，但周期却在变长。最近两个月，他一直通过软件跟踪自己货物。货物从浙江义乌出发到加拿大温哥华，2021年11月1日是入库扫描的状态，一直到今年3月2日才显示抵达仓库。
“去年一般就是2个月左右的船期，现在竟然要四个月。”吴先生说道。
中信建投研报认为，在俄罗斯与乌克兰地缘政治冲突下，集运供需矛盾更加凸显，运价或产生非线性突变。对供给的干扰主要体现为船期混乱，被动空白航班增加，运力供给减少；贸易航线调整，平均运距提升。
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