美股昨夜AI硬件出现大幅抛售，触发市场讨论一个话题：资金会唔会流出美股，转战港股打新做避险？但实际上，港股打新本质都系高风险成长股投资，唔系传统避险资产。当全球风险偏好回落嘅时候，就算系题材靓嘅硬科技新股，都会受到情绪拖累，千祈唔好住「美股跌，港股新股就稳阵」嘅错觉。今次两只招股新股，国星宇航、一微科技，都系18C特专科技，不过一只偏向远景赛道，一只偏向已经量产落地，打新角度嘅价值同风险完全唔一样。

国星宇航(06935)，号称太空AI第一股，核心故事系将算力搬上太空，建设太空AI数据中心，透过大量AI卫星组网，实现在轨AI推理计算，已经完成多个大模型上星技术验证，亦都拿到一批卫星交付订单，合同总额唔细，系国内商业航天入面AI化嘅代表企业。打新嘅亮点系赛道稀缺，太空算力系市场热议嘅未来方向，题材弹性足，在手订单可以给予市场一定嘅想象。但要认清现实，公司仲处于大规模投入期，持续亏损，客户高度集中，收入很大程度取决卫星嘅交付进度，发射、技术迭代、政策监管都会构成变数，真正 recurring嘅算力服务仲未放量，好多故事仲待后续财报验证。

一微科技(02065)，移动机器人芯片方案商，专做SLAM导航SoC，畀扫地机器人同服务机器人做「大脑」。最大嘅特点系已经走过技术验证阶段，实现千万级量产，下游客户覆盖全球多个头部机器人品牌，每年几百万套方案出货，营收规模持续增长，商业化基础更加扎实。打新亮点就系产品已经经过市场验证，唔系纯概念，同时机器人AI系长远大趋势，后续可以由家用清洁机器人拓展到更多服务机器人场景。风险系行业竞争激烈，下游行业增长有周期波动，公司仲未实现盈利，需要持续烧钱做研发更新迭代产品。

打新选择上，追求高弹性、可以承受高不确定性，先考虑国星宇航；偏好已经量产落地、故事有业绩支撑，就偏向一微科技。但要提醒，大市环境动荡，两只都有破发风险，唔建议重仓同高倍孖展参与。