昨晚AI 基建股反弹了，

纳指 100 +1.1%，标普 +0.7%。

NVDA 涨 2.4%，SKHY +4.09%，QCOM+2.10。

CRWV 涨 1.8%，IREN 涨 2.1%。

不过放在一个月里看，纳指 100 这个月还跌 4.3%。

离 10 月 6 日的历史高点，还差 6.7%。

今年以来是涨 15.9%，三年涨了一倍多。

所以昨晚的涨，是跌多了之后的反弹。

为什么涨，我让 Abby 帮我扒了几个原因。

最大的一个，是 Anthropic 公开递交了 IPO 文件，代码 ANT。

它上半年营收 162.9 亿美元，同比涨了 13 倍，

直接冲淡了前两周"AI 花钱不可持续"的担忧。

NVDA、AMD、AVGO 已表示，

有意在 IPO 中认购合计最高 $50 亿的 ANT 股票。

首秀可能在 11 月 16 日那周。

第二个，是 SpaceX 周末敲定了 400 亿美元 AI 芯片债务融资。

算力需求这个故事，又多了一个实打实的订单。

第三个，是油价回落，地缘缓和，30 年期美债收益率回落，风险情绪回来了一点。

第四个，本周有微软、谷歌、亚马逊财报和美联储议息之前，市场在事件前先把一部分空头平了。

第五个，超卖后的技术性反弹。 背景是 SOXX 已从高点跌约 25%，10 月单月就跌了 13%，标普和纳指此前连跌两周，空头回补 + 抄底资金一进来就弹得快。

但不是所有AI股都涨。

SPCX 微跌，META 跌 1.88%，GOOGL 跌 1.06%。

META 是因为要融 950 亿美元投 AI，稀释的担忧压住了股价。

我的判断是这样：

这是一日反弹，不是反转的证据。

Anthropic 文件里同时写着，上半年净亏 807.5 亿美元。

AI 花钱能不能赚回来，这件事还没被证明，只是情绪缓了一口气。

真正验证，得看这周微软、谷歌、亚马逊的财报。

$英伟达(NVDA)$  $谷歌(GOOG)$  $SK海力士(SKHY)$