鲍威尔这次演讲暗示了11月非农和CPI数据

昨日美股莫名其妙大涨了，原因是口风严谨不到三个月的鲍威尔又开始放飞自我了。

鲍威尔在昨天的布鲁金斯学会的发言分为两部分，首先把官方稿件（点击跳转链接）诵读一遍，然后和主持人以聊天形式对谈。而市场暴涨就发生在之后的对谈中。

决定性的利好出现了，在回答提问时，鲍威尔非常自信的表示确信软着陆路径是存在的：

https://www.bloomberg.com/news/videos/2022-11-30/fed-s-powell-sees-path-to-soft-or-softish-landing

通胀降了，同时经济软着陆。还能有这种美事儿？美联储主席钦定软着陆，股市确实得大涨3%。那么由此引发一个问题，鲍威尔在面对近40年来最高的恶性通胀情况下，采用了最激进的加息措施，为什么这么确定经济可以软着陆呢？

两个原因，1根据之前的通胀历史数据进行递归，推测出影响数据下降的原因和速度，再根据速度对之后的数据进行展望。

2他提前知道了周五（12月2日）的11月非农数据和下下周（12月13日）将公布的11月CPI数据，由此做出了短期判断是通胀稳定回落的同时失业率不会陡然提升。

对于第一点我推荐大家去看一下演讲稿原文，不光有通胀数据的分类预测，同时也阐述了劳动力的影响因素，其中就包括大家最关心的疫情对于劳动力的影响。整体而言结论就是劳动需求下降速度不会这么快。

也就是说未来的趋势是，非农数据可能会经常超预期，失业率不会大幅下降，而CPI可能经常会低于预期。观感上就是CPI稳步下降，非农数据在曲折中走下跌趋势。

得到这个结论后，我认为周五的非农超预期在意料之内，跌或者跌完反弹只取决于SPX是否摸到了4200的顶部，没摸到继续探顶。

而下周股市继续探顶不回调，那么15号的FOMC可能反而促成一场大回调。