为什么长期定投易方达蓝筹精选？

为什么长期定投的相关文章，是“博实基金长期定投实盘“”标的研究的一部分。

上一篇文章是《为什么长期定投沪深300指数基金？》。实际上三个标的分别是：沪深300指数基金，易方达蓝筹精选，招商产业债券。

本来博实应该先说一说招商产业债券，因为这只基金实际上是个现金仓位。如果持有期超过一年，则收益率在4%以上。如果持有其低于1年，最后收益可能在2.5%。本质上还是招商产业债券A希望我们长期持有，资金更稳定，投资收益也更可控。

但是从读者角度讲，可能大部分人现金仓位有很多选择和替代。比如银行的各种大额存单、定存、理财、各种货币类的叫宝的产品。在定投实盘的思路文章中，也写了现金仓位其实有很多种替代策略。所以在此就不深入介绍招商产业债券这支基金了。

下面聊聊为什么重仓易方达蓝筹精选。

前一篇文章提到沪深300指数基金，大概率在3-10年收益略高于GDP增速。因为，这些公司都是龙头公司，代表了中国经济。具体可以看上一篇文章的详细的逻辑。

相对于沪深300指数基金，易方达蓝筹精选更像是由专业基金经理通过自己的努力研究，精选出来的他认为有可能会大幅长期跑赢沪深300的组合。

所以，在标的上，比如虽然沪深300也持有茅台、五粮液、泸州老窖，但加起来可能不到10%。而易方达蓝筹精选的张坤先生，经过长期研究，认为白酒长期更容易跑赢绝大部分公司，所以白酒加起来能占基金持仓的30%-40%。

同时，易方达蓝筹精选会选择自己认为比较有前景的公司，同时还低估的公司。比如腾讯、招商银行、海康威视、香港交易所、伊利、美团等。虽然沪深300指数也会持有其中一些公司，比如招商银行、伊利，但是沪深300指数的持仓比例远没有易方达蓝筹精选集中。

通过对比我们会发现，易方达蓝筹精选在标的上持仓更加集中。比如茅台加五粮液接近20%，而沪深300只有7%左右。招商银行接近10%，沪深300只有3%。

所以，因为易方达蓝筹精选持股更加集中。就会出现，如果集中的行业上涨较多的时候，收益就会比较高。可能就更容易跑赢沪深300。从过去三年收益来看，易方达蓝筹精选的确跑赢沪深300较多。

但是从过去1年来看，由于易方达蓝筹精选更加集中，而集中持股的公司在一年内下跌比较多。所以在过去一年沪深300跑赢了易方达蓝筹精选。

但整体看，易方达蓝筹精选实际上在过去三年跑赢沪深300超过100%，而过去一年实际上只跑输5%左右。如果从三年期来看，还是持有易方达蓝筹精选比沪深300收益更高。

不过，买沪深300相对简单。因为他是一个规则下的结果，长期看应该就代表了中国龙头公司整体汇总后的结果。所以他更简单、更容易理解，也更容易坚持定投。

而易方达蓝筹精选。因为他是张坤先生根据自己对企业的认知精选出来的公司，而且持股相对集中，目标就是跑赢沪深300。所以，如果他挑选的公司的确是沪深300中更好的部分，他的长期收益应该会跑赢沪深300，如果他没挑选出更好的部分，有可能就会跑输。这取决于我们买基金的人，是否相信张坤先生能跑赢。

博实的方法就是，去花时间了解张坤先生投资的思路和价值观。然后去翻看他历史的持仓是否践行了价值观，每个季度都去跟进他最新的观点和持仓变化。

实际上，张坤先生对于他重仓的公司，也应该是保持这样的态度。即持续花时间了解公司的经营思路和价值观，同时通过公司的经营历史看公司是否践行了价值观，最后看每个季度每年最新的经营变化。

最后方法都是相通的。沪深300属于简单的方式，所以定投沪深300属于一种简化版的股票投资组合。而张坤先生的组合属于自我挑战型的投资方式，这要求我们选出沪深300里较好的部分集中持有，所以花的精力要远大于直接买沪深300。

基于以上的对比和分析，大家应该比较清楚沪深300和易方达蓝筹精选的优劣势了。如果有什么问题也欢迎留言交流。

这篇文章是博实长期定投机会，标的研究和选取的一部分。