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伯克希尔哈撒韦：一季度净利润54.6亿美元，同比下滑53%

散户就喜欢盯着利润看，然后不忘惊叹一声，啊，股神也亏这么多！实际上保险公司的净利润参考价值并不大，因为投资收益跟资本市场波动密切相关！

各路股神又开始蠢蠢欲动教老爷子怎么炒股了，巴菲特致股东的信每年开头都吐槽通用会计准则，而散户连2017年新通用会计准则GAAP都不懂，看到一季报业绩下滑逾5成，就以为股神也不过如此，或者给自己亏损找到可原谅之处了[捂脸] 

热知识：BRK看的是账面价值（book value）和运营利润，净利润没什么参考意义。因为BRK持有大量的金融资产，衍生品合约，和保险业务。这些金融业务的经营波动会干扰利润表，所以一般不看净利润。看的是排除了资产价格波动的经营利润，以及账面价值。跟我们买股票一样的，每天净值都在波动，但浮亏不算亏，长期的总资产越来越多即可。在计入真实亏损后，BRK这么多年的账面价值依然在稳定增长。

当前这份财报恰恰证明了股神厉害之处，2021年底持有可交易股票市值3500亿美元，一季度 $标普500(.SPX)$下跌4.6%，假设巴菲特的股票组合和指数跌幅同步，大家算算损失多少市值？161亿美元！按会计准则要计入损益，应该直接就亏损了！所以，实际上是远好过指数的。如果考虑去年一季度标普500涨了6.5%，一来一去今年仅市值变动同比（如果和指数同步）应该超过300亿美元了，所以，伯克希尔表现更是远超指数的，反推持股还是上涨的。

该公司的表观利润变化毫无意义，需要关注的是非上市的80家左右公司，贡献的经常性利润和现金，这才是美国经济晴雨表的体现。而市值100亿美元的波动，也就是3%的波动而已

你，学会了吗？[捂脸] 

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