可口可乐Coca-Cola Q1季度财报分析

阿浦美股
2022-05-08

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一、企业简介

可口可乐(KO)$可口可乐(KO)$ 是世界上最大的非酒精饮料公司,产品在全球市场占有率为48%,拥有或许可和销售500多种非酒精饮料品牌,主要销售不含酒精的饮料,包括气泡饮料、水、强化水和运动饮料、果汁、乳制品和植物性饮料、茶和咖啡以及能量饮料。目前总部位于美国佐治亚州的亚特兰大。现已在200多个国家和地区销售。

二、财务分析

1. 主营业务构成

据统计,2021年可口可乐主营业务主要由34%的北美市场、19%的装瓶投资、12%亚太等构成,分别为公司创收131.84亿、71.94亿,46.82亿;

可以看出在北美地区的销售量极大,需求与供应达到持平,市场占有率居于首位,在总业务中处于主流地位,但相比之下,亚太地区、拉丁美洲的需求并未达到饱和,市场广阔需求低销量少,因此扩张亚太地区市场对总营业物收入的提高可起决定性作用;同时,装瓶投资创收的营业收入也占据重要比例,可见装瓶创新潜力巨大,且在2022年Q1财报中瓶装产品投资部门净营收同比增长8%。

2. 财报分析

北京时间4月26日,可口可乐公司公布2022年一季度财报。

报告期内,可口可乐实现净营收104.91亿美元,超过市场普遍预计的98.3亿美元,同比增长16%;

实现净利润27.93亿美元,超过市场普遍预计的24.06亿美元,同比增长24%;

每股收益为0.64美元,同比增长23%;

GAAP准则下,可口可乐第一季度营业利润为34.05亿美元,同比增长25%;

营业利润率为32.5%,上年同期为30.2%。在非GAAP准则下,可口可乐第一季度可比营业利润率为31.4%,上年同期为31%。

可口可乐能实现两位数的增长,主要得益于“价格/产品组合增长了7%”,以及“集中销售增长了11%”,价格组合的增加形成销售额的增加,将增加的成本转嫁给了消费者,抵消了通胀上升的影响,提高了利润。

三、市场份额

通过查看可口可乐市场份额占比来对企业进行竞争力分析

2020年碳酸饮料成为全球第一大软饮料类别,占据35.28%的份额;包装饮用水以及果汁饮料为第二、第三大软饮料分类,分别占26.92%和15.58%;其次依次为即饮茶、能量饮料、即饮咖啡、运动饮料、浓缩饮料、亚洲特色饮料。

可口可乐凭借可口可乐这一品牌打响市场,随后在各个细分赛道推出各类产品,成为软饮料行业龙头企业,占据全球软饮料市场14.9%的份额;百事则排在第二位,占据7.2%的市场份额;雀巢和达能在软饮料市场分别占2.8%和2.0%。

根据上图,可口可乐在软饮料行业居于战略性主导地位,牵动着整个软饮料的发展,资本雄厚,不容易受市场波幅不定,对外界抗压能力强,并且相对于竞争对手有压倒性的优势,竞争力极强。

四、投资建议

每一天,每个人会喝掉 64 盎司的东西。1991 年,软饮料在这 64 盎司中占比为 25%,远超过水,是美国第一大饮品!这意味着每个美国人每年要喝掉大约 730 罐软饮料,其中约 42% 都出自可口可乐公司。世界其他地方的软饮料消费模式也惊人地相似,且软饮料的销量仍在上涨。

除此之外,股神”沃伦·巴菲特对可口可乐公司相当“长情”,自巴菲特从1988年买入之后,一直坚定持有。截至去年底,沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦持有可口可乐公司9.2%的股份。因此即使在疫情动荡不停的大背景下,可口可乐依旧是值得被看好的。

投资没那么简单,但也不难。

但首先,你要拥有正确的金钱价值观和行之有效的投资策略。

知行合一,不做资本的韭菜。

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