来凯医药-B大幅冲高，创新药管线催化拉动股价走强

今日来凯医药-B全天强势上行，开盘后资金持续进场承接，股价一路走高，收盘录得大幅上涨，成交明显放量，资金博弈情绪升温，成为港股创新药板块当中的亮眼标的。

公司聚焦肿瘤、肝脏纤维化与肥胖代谢领域创新药物研发，核心管线包含AKT抑制剂Afuresertib、减重抗体LAE102以及PI3Kα抑制剂LAE118。

依靠对外授权合作，公司在2026年中报实现期内大幅减亏，亏损规模同比收窄超98%，授权收益是业绩改善的核心来源。LAE002的NDA已获受理，LAE118海外授权协议具备高额里程碑收益，管线价值逐步被市场重新定价。创新药B股本身属于高风险赛道，股价波动高度依赖临床进展、审批节点与授权交易消息。

虽然本次股价大涨反映资金对管线潜力的预期，但现阶段公司仍未依靠药品销售形成稳定经营性现金流，收入结构高度依赖对外授权，后续临床数据读出、药品商业化落地存在不确定性。创新药板块情绪起伏大，短期大涨之后容易出现获利盘兑现，波动会显著放大。

后续重点跟踪，一是核心品种临床数据与新药审批进度；二是减重赛道管线LAE102临床推进情况，以及潜在的新授权合作机会。B类医药股天然存在研发失败、估值回撤风险，短线涨幅较大，不适合盲目追高$来凯医药-B(02105)$