1.大盘股
每个月的月末，我都按照下列价值投资的标准筛选股票：
（1）公司市值>500亿人民币；
（2）上市超过7年；
（3）连续7年盈利；
（4）有分红；
（5）五年收益增长>33%；
（6）市盈率<15；
（7）市净率<1.5。
用这些标准选出的股票，基本上就是A股“打折”的大盘，基本不会有明星股。利用A股2022年4月30日的收盘数据，筛选出的公司如表1所示：
表1
数据来源：恒生聚源
表1 中一共包括20只股票，因为这段时间大盘在各个领域都调整得厉害，较4月相比，除了房地产和银行、汽车和钢铁股票，多了几只非银金融入选。相对于2022年4月的组合，减少了上港集团。众所周知，现在海运、港口、码头生意都挺好，于是上港集团也在这个组合兜兜转转多次。
图1是截至4月底本组合的走势。不难看出，本组合属于防御型组合。当沪深300指数上涨时，本组合表现不佳。但是当沪深300指数下跌时，本组合反而抗跌。本组合的详情参见https://**.com/P/ZH2045319
图1
2.中盘股
接下来说说健谈中盘价值。它是在其他条件不变的情况下，把市值改成200-500亿元人民币选出的股票。这样可以增加一些组合的波动。
2022年5月选出的股票如表2所示：
表2
数据来源：恒生聚源
相对于4月选股，中盘股组合中增加了晨鸣纸业、葛洲坝、三友化工、均胜电子、辽宁成大。其中，晨鸣纸业是目前中国最大的纸制品生产商。三友化工也是医药中间体的佼佼者。均胜电子是一家全球化的汽车零部件顶级供应商，主要经营智能驾驶系统、汽车安全系统、动力集成和功能键总成的研发与制造。辽宁成大在1995年成立以来，发展迅速，主要从事医药医疗、国内外贸易、金融投资和能源开发业务等。
图2是中盘股组合的走势。最近虽有回撤，但是依旧战胜沪深300指数。该组合的详情见https://**.com/P/ZH2401261
图2
3.小盘股
最后来说一下小盘股。这里的小盘股是指公司市值在100亿到200亿之间的股票。所以这个规模也不是那么小。选出的股票见表3。
表3
数据来源：恒生聚源
同4月份相比，该指数剔除了祁连山、上海机电、福能股份，新进了广宇发展、万年青、德展健康。行业分布比较平均，房地产、化工、建筑材料、交通运输、汽车和医药生物等行业均有涉及。其中，广宇发展为中国绿发集团有限公司间接控股上市公司，作为新能源投资、开发、建设、运营的专业化管理平台。万年青是江西省水泥龙头企业，华东水泥龙头，业务集中于江西本土区域。德展健康，专注于心脑血管药物、抗肿瘤药物、保健产品等领域。
值得一提的是，目前水泥板块进入低估值周期，已经有海螺水泥、万年青、祁连山等多家水泥公司进入组合。
图3是健谈小盘价值指数的走势。自从2021年4月创建以来，表现不错。最近虽有回调，但是依旧优于沪深300指数的表现。该组合的详情见https://**.com/P/ZH2503847。
图3
最后说明一点，由于最近A股调整比较大，上证指数回到了3000点附近，所以选出的股票比较多。其中大盘股选出20只，中盘股选出了15只，小盘股选出了23只。但从入选股票的数量上来看，相较于以往已经接近翻倍。
当股市下跌时，“市场先生”总会感到恐慌，然后就抛弃一些股票，其中不乏一些优质的企业。这种事情还经常出现。多年以前，白酒股就被“市场先生”恐慌出货，后来迎来了大涨。
A股的底部未必出现，但是起码获取很多股票的成本已经大幅降低。这一点要引起我们的注意。
精彩评论