最近在看一季报，感受到两点，一是消费是真的好行业，经得起摔打；二是新能源行业的爆发性确实强，需求极其旺盛。
刚好面哥最近的重点研究方向就在这两个行业，消费守住基本盘，新能源把握向上的弹性，这可能是也是投资里比较好的状态。
一、消费
我说的消费主要包含白酒、牛奶、调味品、肉制品等，我主要观察一季报，一是因为今年比较特殊，一季度形势严峻，算是一个压力测试，如果消费类企业在今年一季度这样的环境下取得稳定的业绩，那在顺境只会更好；二是消费类公司一般一季度是开门红，占全年业绩比重较大。
总体来看，上市酒企基本实现了营收和净利增长，但部分酒企的预收账款出现了较大幅度的下滑，比如五粮液虽然都是10%+的增长，但是在行业内并不突出，而且公司的一季度预收款少了30%，对比其他公司则比较逊色。
酒鬼酒、舍得酒、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、今世缘表现都比较正常，洋河看来不错，实际还需要观察，管理层的更换或许能吃一波红利，水井坊业绩也不好看；五粮液确实不太好，之前看过调研说水晶瓶批价上不了1000，供过于求，经销商赚不到钱，不好卖。
二三线白酒企业里，老白干酒、迎驾贡酒、金种子表现不错，但是这些低线白酒做的生意和高端白酒做的是两种生意，大家千万要记住这一点。
放大到整个食品饮料行业，伊利表现非常稳健，这家公司经受住了疫情的考验；海天味业则比较惨，增速掉队，餐饮行业的低迷让我们看到了酱油茅的短板。
从公募基金的表现来看，五粮液确实也是被减持，但仍然是第6大重仓股，其他位列公募基金20大重仓的还有贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒和伊利股份，这几家公司表现稳健，我对这个行业依然非常感兴趣，特别是在遭遇大跌之后，感觉一些好机会再到来。
二、新能源
我把新能源行业分为光伏和新能源汽车，光伏行业去年受到原材料涨价的影响挺大，增收不增利，随着上游原材料的扩产，今年应该会有所改观。
基金20大持仓里，只有隆基股份属于光伏行业，这家公司去年四季度净利润表现比较拉垮，拖累了全年的净利润增长，但是全年的营业收入增长还不错，根本原因还是原材料价格上涨，今年一季度继续这样的状况，看后续是否会有随改观。
新能源汽车未来还有巨大的增长空间，别看它前两年增长的这么快，但也还是刚起步，油换电之后是智能化时代，当前汽车销量一年2500万辆，电动车占比一半就是1000万辆，当前是一年350万辆，还有增长空间。
从业绩上可以看得出来，虽然上游原材料价格上涨凶猛，但是掌握核心技术的企业还是依然能有强大的赚钱能力，比如天赐材料、德方纳米、容百科技等，他们是宁德时代的主要供应商，难道是他们把宁德时代的利润薅走了？不过这些公司业绩仍在继续增长，没有停下来的迹象。
最近这个行业有三条新闻值得关注，一是宁德时代利润下跌；二是比亚迪销量破10万台；三是特斯拉上海建第二工厂；我感觉对整个行业其实都是好消息，市场最终会对各个环节的利润进行合理分配。
风险提示：本文所提到的投资标的均仅代表个人的意见，不作推荐，据此买卖，风险自负。
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