高乐氏(Clorox)(美：CLX)，股价于疫情初期曾经直逼240美元关口，创出历史新高。惟过去一年半以来跑输大市，见逾三年半低位。现时是低吸时机，还是低处未算低？
截至今年3月底止第三季度净销售18.09亿美元，按年增幅只有1.5%。反映清洁用品的全方位健康分部贡献6.62亿美元，下跌2.6%；家居分部收入增加5.6%，至5.39亿美元；生活模式分部3.06亿美元，上升4.4%；至于国际业务占3.02亿美元，增幅1.3%。
虽然产品格价上调及控制成本措施得宜，惟不足以抵销生产及运输成本高涨，以及商品价格攀升影响，期内毛利下跌16.1%，至6.49亿美元；毛利率更显著收窄7.6个百分点，至35.9%。
由于财年第三季度再无减值因素拖累，成功扭亏为盈，赚1.52亿美元，相当于每股摊薄盈利1.21美元。不过，毛利率急跌背景之下，撇除非经常性因素，第三季度经调整每股盈利仍要跌19.1%，至1.31美元。
若然综合今年首三季度表现，四大分部成绩均未如理想；其中国际业务最差，税前溢利减少56.5%，至8000万美元；其次是家居分部，少赚48.1%，至1.38亿美元；全方位健康及生活模式分部分别2.45亿及2.39亿美元，跌幅22.2%及7.7%。
今年以来跌势延续，3月中曾跌至127美元边缘，创逾三年半新低。是否见底言之尚早，但以其股息率达3厘，兼且四十五年派股年年递增纪录，肯定已开始受到收息一族注视。
文/康思源
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