$联想集团(00992)$ 今天这种盘面，联想还能走强！！

今天港股情绪还是偏弱，指数没什么精神，联想盘中却涨超5%。这种时候反而更容易看出，资金现在到底在交易什么。

1、Google开始正式推智能体PC，联想就在首发名单里。

Googlebook已经正式开卖，联想Googlebook 15是首批产品之一，而且Gemini直接做到系统和交互层。

我比较看重这件事。

过去两年大家都在讲AI PC，但更多还是“电脑里多了个AI功能”。现在Google自己下场，方向明显往Agent走：以后AI不是回答你一个问题，而是要读文件、调软件、接管工作流。

这等于Google亲自给PC重新做了一次定位。

对联想来说，最值钱的不是多卖一台Googlebook，而是PC这个入口正在重新变重要。模型厂商越往终端走，全球最大PC厂商手里的用户、渠道和企业客户就越值钱。

2、服务器这边，开始出现真正的长周期AI订单。

节前，Anthropic和Akamai签了7年、116亿美元的云服务合同，后面最高还能扩到接近200亿美元。Akamai同时和联想签了供应协议，第一份SOW也是7年。

具体联想能拿多少钱现在还不知道，但7年这个期限已经很有分量了。

以前看AI服务器，大家最担心订单一阵一阵。现在这种跟着客户AI资本开支一起锁多年的生意开始出现，ISG的收入能见度完全不是一个概念。

前面已经有540亿美元AI服务器储备订单，现在又开始出现这种长单，服务器这条线越来越扎实。

3、AI服务器后面拼的，已经不只是有没有单，而是谁能更快交货。

也是前几天，联想和英伟达宣布推出AI Express，部分AI Factory配置可以把下单到出货压到15个工作日。

这个点看起来没那么炸，但其实很重要。

现在AI基础设施最缺的不是PPT，而是交付。芯片、服务器、液冷、软件、服务最后要一起落地。联想真正的强项恰好就是供应链、全球交付和企业服务。

所以现在看联想，我反而越来越觉得它两头都占到了。

一头是Google这类巨头开始重做PC，终端入口重新升值；

另一头是全球AI Capex还在往服务器和基础设施里砸，联想已经开始拿长单、拼交付、提利润率。$谷歌(GOOG)$ $英伟达(NVDA)$