从好太太、好莱客、金发科技,谈专注在能力圈投资

博实
2022-05-14

一、好太太与好莱客的家居创新

昨天突然注意到好太太做晾衣架,竟然也能做到这么大的规模。很好奇,于是早上爬起来就看他家报表。

公司2017年上市,报表前几年的确挺优秀的,利润增速都在20%左右。后来房地产和疫情都有影响,利润增速也下去了。

公司有息负债不多,现金状况挺好,账上一直趴着10亿左右,每年还增加。就是近几年应收款逐步增多。看雪球网友说,可能和工程类客户有关。

总之,工程类增多以后肯定影响现金流回款,证明公司业务在工程类上话语权还是不够强。

还有一点值得注意的是,好太太的核心控制人沈汉标,同时也是好莱客的创始人。这样好太太能经营战略这么准就更容易理解了。毕竟好莱客在家居领域也经营很多年了。创始人先在家居定制领域发展,然后发现了新的行业机会,借助原有的经验和资源,又做起来一家上市公司。这样想一下也比较顺理成章。

二、金发科技专注化工科技投资

这让我想到了另外一家上市公司也有类型的情况,就是在化工领域做出成绩以后。创始人夫妇开始在化工领域去投资自己专业领域比较前沿和认可的新企业。

家装行业最好是创始人亲自上场,所以好太太和好莱客都是好系列的。化工行业不同,因为具体到技术细节和方向还是有差异的,所以这家主要是参股和控股的方式。

金发科技核心控制人就基于自身在化工领域的专业优势,投资了许多化工领域具有创新技术的公司,如东材科技、高盟新材、毅昌股份,也获得了较大的回报。

以下是博实在前几年调研中,做的一些笔记

金发科技,主要做改性塑料,开发的品种非常多。空桶塑料,汽车塑料。格力和美的都会使用。调研时526亿市值。看了一下现在的市值是226亿,分红约为5.1亿(根据股息率测算)。

东材科技,调研时市值100亿,公司当年分红约为6000-7000万。现在市值117亿。目前分红差不多。

高盟新材,软包装聚酯胶黏剂。调研时市值30亿,分红金额1.2亿。当前市值29亿,分红约为6000万(根据股息率测算)。

毅昌科技,调研时市值18.29。当前市值21亿。主要做电视外观,汽车等相关材料,啤酒桶。

三、专注在能力圈投资

在自己专业领域和能力圈持续投资,是好太太董事长和金发科技核心控制人给我们上的生动一课。

对于我们投资人来说,把一个公司、一个行业、一个基金搞明白,越清楚越有助于我们投资收益提升。投资的关键,不在多,还是在于专注于自己熟悉的,能力圈内的事。

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精彩评论

  • 商桥Y啊
    2022-05-14
    商桥Y啊
    定制家居领域,好莱客算是较早的市场参与者。欧派家居、志邦家居、金牌橱柜创立于90年代,但都是以橱柜起家,做衣柜定制其实并没有多少年。
  • 古风里
    2022-05-14
    古风里
    线上转型做的挺好的。这两年加大了对互联网内容平台的投入,通过扶持小视频大V、直播带货等形式扩大品牌影响力。
  • 华尔街的花儿姐
    2022-05-14
    华尔街的花儿姐
    好太太的业绩下滑了不少,疫情的影响只是一方面,公司业绩在2019年就开始“松动”。
  • 海明威78
    2022-05-14
    海明威78
    好莱客、好太太两家上市公司,无论短期借款还是长期借款,均为0。这点就很厉害。
  • 博实
    2022-05-16
    博实
    现金流挺好
  • 博实
    2022-05-16
    博实
    线上占比的确不小
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