四方精创延迟港股上市：孖展仅6.75倍，退款9月22日前完成

01 上市按下暂停键

9月17日晚间，四方精创（港股代号 6700，A股 300468）宣布延迟全球发售及在香港联交所主板上市，并退回所有申请股款。公司原定于 9月22日挂牌，此时距原定挂牌日仅剩数日。 $四方精创(06700)$

公告称，经考虑多项因素（包括当前市场状况）后作出该决定。国际发售的国际承销协议将不会订立，香港公开发售的香港承销协议亦不会成为无条件；公司明确不会向任何申请人交付 H 股股票，尚未发出的股票也不会发出。

02 退款安排

• 白表eIPO：申请股款（含1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%会财局交易征费及0.00565%联交所交易费）不计利息悉数退还；

• 单一银行账户缴付：退款于 2026年9月22日以白表电子退款指示发至付款银行账户；

• 多个银行账户缴付：同日或之前以退款支票寄出；

• 香港结算EIPO渠道：投资者需联系其经纪或托管商安排退款。

公司感谢有意投资者的支持，强调延迟不会影响当前业务，仍致力于发展及扩充业务；公司与联席整体协调人正审慎评估全球发售及上市的更新时间表。

03 早有预警：孖展仅6.75倍

此次延迟并非无迹可寻。据数据统计，四方精创公开集资额约 0.94亿港元，孖展总计约 6.38亿港元，孖展倍数约6.75倍——在2026年港股新股市场属显著偏低水平。同期招股的星环科技孖展超购逾 53倍、纳真科技超购逾 27倍。个位数孖展倍数，基本等同于公开发售遇冷。

04 延迟≠终止，重点待观察

公司未公布重启发行的具体安排。参考同仁堂医养延迟后多次重新递表才最终上市的经历，四方精创的重启时点，可能取决于港股新股市场情绪改善及公司自身基本面调整。

对投资者而言，这是一个偏负面信号，说明市场对其发行定价和基本面认可度不足。后续需重点关注：公司是否调整发行估值、是否改善客户集中度等基本面数据，以及港股新股市场情绪能否回暖。完成退款后能否在短期内重启招股，将是市场下一步跟踪的焦点。 $香港交易所(00388)$