$联想集团(00992)$ 这周三我会去参加新浪财经主办的AI投资峰会 ，这次大会的主题是“AI基建时代的确定性机会” ，我觉得这个主题当下正当其时。

周末的时候，Anthropic首席执行官Dario Amodei公开呼吁，适当放缓前沿AI模型能力的提升速度，为安全评估、行业标准和风险治理争取更多时间。随后，OpenAI首席执行官Sam Altman和xAI创始人埃隆·马斯克相继表达支持。

几家长期处于激烈竞争中的AI公司，罕见地在“AI发展速度是否需要重新审视”这一问题上出现了共识。需要强调的是，这并不意味着行业已经达成统一的减速协议，但至少说明：AI发展的速度、边界与风险，正在从行业内部讨论，走向更广泛的市场议题。

这背后折射出的，可能不只是AI安全问题，也包括资本市场正在面对的另一重不确定性。

过去几年，AI投资的核心逻辑是“增长”。模型能力不断突破，应用场景持续扩张，算力需求快速增长，产业链各个环节都被赋予了巨大的想象空间。

但当AI进入更深水区，市场开始面对一系列更复杂的问题：

AI模型能力还能以多快的速度提升？

巨额资本开支何时能够转化为真实收入和利润？

算力需求的增长，最终会由哪些企业承接？

GPU之外，服务器、网络、存储、液冷、供电和系统交付等环节，谁能获得更持续的价值？

当行业从“拼速度”转向“拼效率、拼安全、拼商业化”，企业的竞争优势是否会重新排序？

因此，当前AI市场的矛盾正在变得更加明显：

一方面，AI仍然是全球最重要的产业趋势之一，基础设施投资、模型训练和推理需求并未失去长期逻辑；另一方面，资本市场对于估值、盈利兑现、投资回报和竞争格局的判断，正在变得更加谨慎。

AI的产业趋势可能越来越确定，但AI资产的短期交易却未必越来越确定。

在这样的市场背景下，讨论“AI基建时代的确定性机会”，就不只是一次关于热门赛道的简单交流。

它更重要的价值在于：当市场情绪出现波动、技术路线仍在快速变化、资本开支与商业回报之间存在时间差时，投资者需要重新梳理AI产业链的真实结构，区分短期主题与长期能力，寻找那些能够穿越技术迭代和市场波动的企业。

这次的嘉宾包括联想集团这类基础设施厂商、阶跃这类的模型厂商的高管，还有阿里云、百度云这类云厂商！

这周我计划在现场，通过多做一些笔记，有价值的判断和信息多传递给大家！