年内涨幅33%，$泰森食品(TSN)$ 表现可圈可点。头顶全球第二大肉食加工厂商的title，在老虎它的人气远远不及它的地位。
泰森食品简介
泰森食品是一家专注于肉类蛋白质的跨国食品公司，生产美国约 20% 的牛肉、猪肉和鸡肉，并运营多个知名和新兴品牌。公司最大的细分市场是牛肉，占 36%；其次是鸡肉，占 30%；熟食占 20%，猪肉占 10%。
公司的分销渠道占比情形为，零售 (48%)、餐饮服务 (28%)、国际 (14%) 和工业/其他 (10%)。国际销售额约为 60 亿美元，前两大国际市场分别是中国和日本，分别占 28% 和 16%。公司拥有200多个工厂，运营知名品牌如下。
作为跨国大公司，收购也是公司一项基本策略。近年公司完成了多项收购，比较重大的收购案例包括，2014 年收购 Hillshire Brands Acquisition、2017 年 Advance Pierre Foods 收购。以及去年夏天以12 亿美元将 Pets Treat 业务出售给 General Mills。
净利润提升带动股价
如果说，要为泰森食品股价的坚实表现寻找理由，则净利润指标是我首先看到的亮点。
以最新的四季报为例，尽管成本不断上升，销售价格也在不断提高，泰森第四季度收入增长了12%，达128亿美元。同时净利润增加至13.6亿美元，是去年同期利润的一倍多，超出了分析师的预期。
美中不足的是，泰森的所有主要类别的销量都在下降，包括牛肉、猪肉、鸡肉和准备食品，唯一的例外是它的国际部分。然而，所有类别的价格都大幅上涨，超过了销量下滑的抵消，导致整体收入正增长。最强劲的类别是牛肉，价格上涨32.7%，而数量下降15.4%。
不过作为一家传统企业，泰森食品10.36倍PE，1.77倍市净率，0.82倍的PS，你觉得良心吗。说这些之前，还要看看管理层的雄心。
泰森的计划：扩产+提效
这份生产力计划包括三部分。首先，管理层希望通过削减官僚主义和提高内部效率来降低成本。这项工作一旦全面展开，预计每年将节省3亿美元。
其次，泰森将通过数字举措简化供应和仓储，例如使用人工智能收集和处理数据，为从公司加工厂出来的产品找到最便宜、最有效的运输方式。
实际上，这意味着从供应链的节省、快速和低成本的运输、减少生产线停机时间、更准确的需求预测，以及由于这些新的需求预测而大幅减少库存。泰森预计其计划的数字部分将节省2.5亿美元的成本。
第三，泰森计划大幅增加自动化的使用，每年额外节省约4.5亿美元。首席执行官表示，公司将使用“机器人技术来自动化困难和高周转率的职位”。
最后
泰森食品基本面看起来强劲，过去10年的历史表现一直很好。公司的派息也不错，其10年复合年增长率接近27%，派息率约为27%。认为当前2.2%的预期股息率是安全的，但预计增长会放缓。从估价的角度看，公司似乎相对低估。今年以来，公司股价上涨了约33%，目前接近52周高点。
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