周六到 SGX 参加了 Singtel Retail Investor Day 2026。一进门就被 NCS 跳舞的人形机器人吸引了！作为扎根新加坡的券商打工人，对 $新电信(Z74.SI)$ 的认知只是电讯公司，卖电话 SIM 卡和配套，听完管理层一整场的战略拆解，才发现它正在悄悄完成一场资本运作与 AI 基础设施的华丽转身。
今天配合 “小虎星选计划”， 也给大家做一点分享，Singtel是怎么打出“高股息 + AI 算力”的组合：
跳舞机器人，藏着什么商业目的？
大家熟悉的政府 IT 服务商 NCS。这次现场展示了人形机器人和巡检机器狗，不是现场作秀，背后是其自研的 Sunshine.AI 平台在政企客户场景的全面落地。以前的 IT 服务商主要靠“做外包”，利润薄且增长受限。接下来， NCS 会靠“智能 + 自动化巡检”，接下政府和巨头的高毛利订单。
Singtel晋身亚洲第二大数据中心
Singtel 联手 KKR 正式完成了对 STT GDC 的 25% 股权交割，一跃成为横跨欧亚的超级算力包租公！
很多人好奇：为什么只要 25%？从财务逻辑看，数据中心（DC）属于超重资产，前期基建贷款重、折旧大,直接拉高负债率、侵蚀利润。Singtel 采用 25% 联营（Associate） ，既能按比例分享 STT GDC 未来随算力爆发带来的净利润与高成长，又完全不需要承担巨额重资产债务并表，保住了稳健的资产负债表与 A 级信用评级！
投资者最关心的分红 (Dividend)
说到股息，Group CEO 给了一个关键公式
每年总股息= 核心净利润（Underlying NPAT）的 70%-90% + 变现股息（VRD）
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为什么看核心利润？ 法定净利润（Net Profit）常常会因为偶尔卖资产产生基数杂音。拿核心业务利润作为分红基准，保证了稳定性。
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VRD（Value Realisation Dividend）： 它不是发一次就没的特别股息，而是依托其 90 亿新元的资产循环（Asset Recycling）计划，白纸黑字承诺到 FY2030 财年，每年额外加发 3–6 分（cents）！
新加坡老股民的特别折扣股（SDS）
以前有用 CPF 购买的Singtel 特别折扣股（SDS），你的春天到了。
2026 年 11 月 21 日 系统会自动将 SDS 划转到个人 CDP 账户，自动变成普通股票
需要留意的是，11 月 19 日至 22 日为系统交割冻结期，期间无法挂单买卖.
从现场灵巧跳舞的智能机器人，到布局欧亚的超大规模算力网络，再到白纸黑字锁定至 2030 年的变现股息，Singtel 正用成熟的资本回收重估自身价值。在当下降息预期与 AI 浪潮并存的宏观环境里，大家觉得Singtel 这套策略香不香？欢迎在评论区交流讨论！如果大家也想和打工人一起出席更多的线下活动也可以和我链接哦。
最后，本文仅为个人参会观察与公开资料笔记整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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