9月7日，外汇市场迎来新的交易周。
上周美国就业数据表现较强，一度推动市场提高对美联储9月调整利率的预期，但美元并没有因此延续上涨。截至最新市场表现，美元指数仍在99附近徘徊，接近近期低位。
这说明当前市场的交易逻辑正在发生变化：单纯的美国经济数据已经不足以推动美元持续走强，利率预期、能源价格以及其他主要央行的政策变化正在共同影响汇率。
美元：强势没有进一步扩大
目前美元指数约在99.1附近。
上周较好的美国就业数据确实提高了市场对美联储9月政策变化的预期，但美元涨势并没有持续。
一方面，市场正在等待本周公布的美国通胀数据；另一方面，中东局势推高油价，也让市场开始考虑全球主要央行可能同步面对更大的通胀压力。
因此，当前美元更适合定义为“高位偏弱整理”，后续方向仍需要新的宏观数据确认。
日元：本周仍是市场焦点
相比美元，日元的变化更加明显。
美元兑日元目前已经回落至156附近，日元延续近期升值表现。过去一周日元涨幅超过2%，背后除了市场对日本央行进一步加息的预期升温之外，部分套利交易平仓以及资金回流也增强了日元的表现。
更值得注意的是，日本8月曾进行大规模汇率干预。日本财务省最新数据显示，当月外汇储备减少约796亿美元，与此前创纪录的日元买入、美元卖出行动有关。
因此，当前日元已经不再只是跟随美元波动，而是拥有相对独立的政策驱动因素。
欧元：等待欧洲央行政策变化
欧元兑美元目前仍处于1.16附近。
本周欧洲央行利率决定将成为市场关注重点。由于能源价格上涨重新增加通胀压力，市场目前普遍预计欧洲央行将进一步调整利率政策。
因此，欧元短线的关键并不只是美元强弱，还要看欧洲央行对通胀和经济增长的最新判断。
英镑：暂时跟随美元节奏
英镑兑美元仍在1.35附近运行。
目前英镑缺少特别强的独立催化因素，因此短期表现更多取决于美元整体方向以及全球利率预期变化。
本周外汇市场看什么？
从今天的市场结构来看，有三个因素值得重点关注：
第一，美国通胀数据。 它可能进一步改变市场对美联储9月政策的判断。
第二，日本央行政策预期。 日元近期明显走强，如果市场继续提高对9月加息的预期，日元可能继续保持较高关注度。
第三，油价与地缘局势。 目前布伦特原油已经接近97美元，能源价格上涨正在重新影响全球通胀预期，也可能改变主要央行的政策判断。
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