每一次大涨大跌前后，隐波这个小妖精都会出来刷一波存在感，过去两周，自然也不例外。不是我说你啊隐波，你又在裤裆里耍大刀，再次调皮捣蛋啦！
为了照顾刚刚入门的期权小白菜，富婆先重新捋一捋隐波。它全名叫隐含波动率（Implied Volatility），简称隐波（IV），还有人简称它波动率，它是按照期权实际的成交价格反推出来的数据。一般情况下，隐波越高，权利金越贵，隐波越低，权利金越便宜。
说白了，隐波就是一个市场情绪的反应。如果行情持续震荡，尤其是震荡一段时间后，市场情绪就很平稳，这时通常隐波会比较低。但凡市场情绪高涨，无论是大跌的恐慌，还是大涨的亢奋，隐波都会飙升，就比如过去的两周。
大多数情况下，同样是平值、虚一档、虚两档......的期权，认沽都会比认购要贵。主要是因为大家害怕下跌远大于害怕上涨，市场用脚投票，同一档的期权，投资者愿意花更多的钱来买认沽，反推出来的隐波就比同一档的认购更高。由虚值认购和虚值认沽组成的波动率微笑，对后市的短期涨跌有着非常重要的参考意义。
1、大多数情况：波动率微笑应该是下图这样的，同一档的期权，认沽隐波都比认购高，波动率微笑偏往认沽这边。
2、将要上涨的时候：波动率微笑应该是下图这样的，同一档的期权，认购和认沽的隐波很接近，波动率微笑两边持平。
3、正在上涨的时候：波动率微笑应该是下图这样的，同一档的期权，认购隐波比认沽高，微笑偏往认购这边。
下图是富婆根据$沪深300ETF(510300)$ 过去两周的实盘隐波做出来的波动率微笑。11月29日-12月3日这周的周一到周四波动率微笑都是两头持平的，这是上涨的前奏，到了周五就开始左偏（偏向认购），开始上涨。12月6日-12月10日这周的每一天波动率微笑都是左偏（偏向认购）的，只是每一天认沽的隐波都在逐渐提高，微笑的右边在逐渐提高，也就是说继续上涨的可能性在下降。
某种意义上来说，隐波更能反映市场总体对后市的看法，尤其是波动率微笑，更能预测接下来的走势。有人说有时候市场会被操控，是非正常的现象，不管怎样都是钱用脚投票得出的结果，然后再反推出来的隐波，仍有一定的参考性。
那么问题来了，波动率微笑能预测多长时间的走势呢？市场情绪随时会变，隐波也会随时随之改变。根据以往的经验，隐波仅能预测短期的走势，也就是只能看未来几天。长线还是要看大盘、行业和基本面。
隐波这个小妖精，学了没有太大用，但不了解又不行。是不是想锤死它？工具人的地位，但不得不给它主角的待遇。
最后总结一句，人间清醒，搞钱上瘾，奥奥奥利给！
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