最近没什么好的新股，就没写文章，但市场上总有不少重要的东西值得我们去关注。
上周五的中央经济工作会议非常重要，释放的观点很多，券商周末都加班解释了，这里主要从自身的角度去做一些自己的理解：
要点一：形势判断上，主要是需求收缩、供给冲击、预期转弱三大压力。外部面临复杂的环境和不确定性。
经济整体增速依旧下滑，老美即将开启加息周期，资金若从中国分流，将会产生不利影响。不确定性来源于中美两大国的博弈，技术、贸易、货币等。
要点二：稳字当头、稳中求进。宏观政策稳健有效。加大财政支出，适度超前开展基础设施建设，精准可持续。
”稳”是明年的重心，4700的工作会议文件中出现了25次。2021年是政策执行过度的一年，地产、教育、互联网等，执行过度的坏处就是2021年很难受，好处就是后期有比较大的预期修复空间。地产政策的过度运用把去年的整体社会融资总额带动下来，同时也给到了市场非常好的机会，在低位，才会有机会。目前社融已经接近底部，进一步下跌空间不大，2022年比2021年值得期待。社融的增量以前主要来源于地产，未来的增量预计会从多角度提供，降低地产增量信贷在其中的占比。新的方向如：绿电及新能源企业、消费、科技、专精特新等。
数据来源：ifund，新股小诸葛
要点三：跨周期和逆周期宏观政策调控有机结合，扩内需，强调内生动力。
中国的经济周期与海外不同，美国今年进入Taper，明年进入加息周期，少则2次，多则3次的加息会对全球的资金流动有一定的指导作用（美国长端利率震荡或震荡上行，短端利率逐渐上行，收益率曲线逐渐扁平化）。而2021年中国已经经历了提前经济数据的下行及预期，正如第二点所说，社融已经接近底部，整体信贷脉冲的空间不大，未来货币和信用方面放款的概率很大，这一点对于国内资产来说更占优势。就历史经验而言，中国是典型的货币-信贷脉冲体系，在信贷和货币见底及略微宽松的情况下，市场表现均不会太差。
要点四：房住不炒，加强预期引导。加快长租房发展。
这一点不需要去怀疑ZF的决心。
其他要点：以煤为主的基本国情，推动煤炭和新能源优化组合。尽早实现从能耗“双控“向碳排放总量和强度”双控“转变，防止简单分解。
之前专门出台万亿资金支持新能源的发展，新能源的发展除了新能源，还有旧能源的改进与优化。传统煤炭企业、传统电站，都是其潜在的支持对象，千万不要以为绿电企业仅仅就是支持新能源企业。
总的来说，2022年会比2021年要好，虽然经济会经历GDP回落，PPI下行（CPI去掉猪肉实际上跟PPI是同步的）的“类滞涨“环境，但是在货币政策上已经开始放松，未来我们需要追踪的点在内部环境就是信贷方面的进一步验证，验证数据：社融、利率、PMI等。同时也需要关注美国方面的政策，如Taper和加息预期是否会进一步超预期、美国股市的回落等外部环境
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