很多人只盯着非农新增56000这个预期数字，但现阶段美联储最关心薪资通胀，时薪3%才是今晚真正的胜负手。7月就业转负已经说明招聘放缓，但美国劳工市场现在的特点是裁员不多、工资难跌，这种薪资粘性是通胀最大隐患。沃勒虽然语气偏鸽，判断标准依然是通胀数据。今晚大致三种情景：新增符合预期、时薪≤3%，风险资产继续反弹；就业差但薪资高，滞胀担忧压制股市；就业火热+薪资上行，9月加息预期重燃。今次美股上涨本质炒利率下行，一旦薪资数据破坏这个逻辑，高估值科技股最先下跌。利率区间维持不变、9月会议临近，现在不宜简单赌看涨情绪顶峰，先等完整数据再判断反弹成色。