NAND入算，存储开启终极大招？

1470.24亿美元。上季度全球DRAM就卖了这个数，环比多出527亿，吓人。

同一周，东京。

铠侠掏出一个不含DRAM的方案，用XL-Flash做的CXL内存扩展模组。读取延迟压到现有产品的十分之一以下，同样成本下容量翻倍。9月3日发布。

你看到的所有缺货预测，算的都是DRAM晶圆。IDC给位元增速16%，TrendForce给2027年RDIMM增速15%到20%。

没有一份把闪存替代算进去。

裂缝就在这儿。

现在真正短缺的不是HBM带宽，是推理侧那点容量。TrendForce写得直白，服务器模组正从128GB往64GB降配。

说白了降配就是容量不够，而容量恰好是闪存能补的那块。等于给堵死的主路旁边，另修了一条辅路。

通用DRAM合约价·季度环比涨幅（%）10075502593~9858~6313~183~81Q26 实际2Q263Q26 预测4Q26 预测来源：TrendForce · 3Q26为通用DRAM口径，4Q26为PC DRAM上修后口径涨幅衰减不等于价格见顶，但动能峰值历史上领先价格峰值2到4个季度。

我的判断是，这轮周期不会死于新建晶圆厂。它会死于不是DRAM的内存，确信度中等偏上，不是高确信。

主要难度是延迟物理上过不去，CXL要多几百纳秒。所以是否能形成规模性质的优势并且持续。