斯克的“15 吉瓦缺口”：发电权=收租权

轮机档期卖到 2030，变压器扩产等到 2030，缺口出现在 2027

2026.09.05

⚠ 芯片造得出来，电插不上去。缺口 15 吉瓦，等于十座核电站空转一年；而补缺口的设备，交期普遍落在 2030 年之后。于是先自建电厂的人，开始向对手收租。

9 月 1 日，北卡阿什维尔，G20 技术部长会。马斯克给了一个数：15 吉瓦。

他的原话是 "there will be a significant power shortfall next year"（明年就会出现明显的电力短缺）。到 2027 年，缺口至少 15 吉瓦——等于十座核电站，对应的 AI 芯片会造出来但插不上电。—— G20 技术论坛 2026.09.01

算术很简单。AI 芯片产能一年涨 40% 到 50%，中国以外的电力供给一年只涨 10% 到 20%。长得快的迟早压垮长得慢的。

116 GW

GE Vernova 燃气轮机在手订单

€510 亿

西门子能源电网板块积压，创纪录

5–7 年

轮机交期，2019 年前为 2–3 年

这个缺口补不上。

GE Vernova 二季度积压订单 1760 亿美元，年产能三季度才到 20 吉瓦，2030 年才做到 30 吉瓦，档期已卖到 2030。

西门子能源变压器扩产 50% 也要等 2030 年。轮机价格比 2019 年翻了近三倍。

所以真正卡住的不是发电，是变压器、开关柜和冷机。

那怎么办。租。谁先自建电厂，谁就先有货卖。

两笔算力租约满负荷年化，对比 SpaceX 2025 全年营收Anthropic$150 亿/年Google$110 亿/年两笔合计$260 亿/年SpaceX 2025 营收$186.7 亿口径：满负荷年化，非当期确认收入；两份合同均处爬坡期

马斯克说得很直白：谷歌、Anthropic 和一堆公司在租 SpaceX 的算力，因为 SpaceX 自己盖了电厂。

价钱写在 S-1 里——Anthropic 每月 12.5 亿美元付到 2029 年 5 月，谷歌满负荷每月 9.2 亿。

两笔满负荷年化约 260 亿美元。SpaceX 2025 全年营收才 186.7 亿。发电权已经变成收租权，租金比主业还大….

这么看我们乌兰察布那才叫先手局….