存储：涨价减速，账单刚到

合约价从+93%降到+15%，

手机零售却刚涨15%

2026.09.04

上游涨幅在塌陷，下游涨价才开始。错位就是机会所在。

今年以来，全球在售手机零售均价上涨15%，超四成机型调价。新机比去年同代贵约25%。—— Counterpoint 2026.09.03

内存价格自2025年四季度以来，已经涨了约4倍。

但上游节奏已变：常规DRAM合约价从1Q的+93%降到3Q的+15%。涨价从合约走到货架，要慢两到三个季度。

转嫁也不均匀：印度+21%，美国仅+5%，苹果干脆不涨。

谁的议价权弱，谁就先付账。

供给端在追：台积电设备采购需求升至基准的1.9倍，同时在建近20座厂。

但产能要等到2027、2028年才出片。

错配窗口就是这一年：盯设备与零部件订单，比盯现货报价更有用。

低端机与新兴市场先出清，二手与翻新受益。