ADP能否照亮美联储前路,黄金已做好准备

雪莉分析
2021-12-01

感觉市场对于鲍威尔昨天在参议院的发言转鹰都很措手不及,不知道为啥,虽然在他发言之前,黄金借着数据不佳的由头先行莫名其妙一波买盘拔高,但他的鹰派立场不是早就在他被提名的时候确认了吗?只不过还没有从他口中听到过加快缩债和可能会提前加息这样的表述,昨天算是头一回,他这个鹰派头子也终于坐实了。

不过你看市场给的反应,其实也不大(可能是我等太久了所以觉得不大),从昨天日内高点到日内低点,一共才40个点,这并不像是对于taper和加息充分计价的状态,更像是对于鲍威尔鹰派立场的确认下跌,反观黄金从利率决议当天开启的上涨到昨天跌回1768的动作来看,中间的倒v是买通胀预期的通胀预期消退的过程。

看上面这张图,我把这几次黄金比较像样的下跌原因给你们标注了出来,你会发现,市场首次对于taper进行计价的最低点实体是在1725附近,甚至中间鲍威尔首次提出明年年中、也就是6月加息想法的时候,黄金也仅仅是从1807小幅回落至1760,跟这次很像,也同样是40美金左右的跌幅,并且很重要的一点是,几乎现在市场都是在走预期,而当事实发生的时候,反而开始去买事实。

另外,你可以从这里面看到,市场对于明年加息消息的敏感程度并不如taper那么高,怎么的?难道是因为加息还没taper重要?当然不是,而是因为taper是一个具体的、步入紧缩周期的第一步,因此显得它就特别的重要,那么反过来讲,是不是加息预期的具体时间相当于就完全没有在行情当中出现过?从刚开始的明年9月,到现在的6月,都没有完全的反应在价格当中,因为如果要反应加息,预期越来越提前的情况下黄金价格应该更低才对,但现实是没并没有出现这种现象,反而后期的黄金一直在盯着通胀在买入,因此加息并不能说已经被计入到当前的下跌当中。

那么现在的情况就很清晰了,美联储taper节奏不变的基础上,黄金维持在当前价格是合适的,毕竟11月开始每月缩债150亿,明年6月之前完全退出QE,紧接着加息的话也就是在6-9月,而当taper节奏加速的情况下,明年3月左右就会完全退出QE,加息也会被提前到3-6月,现在的情况是,鲍威尔在昨天的表态当中明确表示会在下次(12月)利率决议上讨论加速taper,但市场仅仅回吐掉了前期因为通胀而造成的上涨,这就并不合理,因此后续继续看空黄金的依据就来自于加速taper后,市场对于加息预期再度提前的计价。

当然,早上的视频也说了,美联储既然承认了通胀给家庭和经济带来了下行的压力,承认了前期对于通胀预判的错误,并表示将动用工具控制通胀,其实起到了让市场对美联储重建信心的作用,信心回来了,信任回来了,他说的话才管用,当提到就业市场时,鲍威尔说需要更长的时间才能恢复劳动参与率,什么意思呢,也就是说,想要达到充分就业还需要更长的时间,但是结合他的其他表述,你会发现美联储现在把就业市场没有进一步复苏的原因归结到了通胀上行上,当然,也有一部分原因要怪疫情。

这就说明通胀是美联储下一步要着手解决的问题(这句已经像废话了),当然,如果就业市场能够有不错的表现,也能够深层缓解美联储心中的顾虑,而今天晚上的ADP数据则成了开启就业市场数据的第一环,市场也会额外关注。

目前市场给的预期比较悲观,低于前值的预期会让跟黄金先行走高,但我个人的数据前瞻依然需要从当前市场整体的情况来看。

以往我都会以初续请来给你们分析就业市场,但今天我觉得这个可以放在周五非农前瞻上,今天既然是小非农,咱们也不需要整太多的仪式感,你们需要知道的是,整个11月份,也就是在数据统计之前,美国都在经历什么。

首先就是感恩节、黑色星期五(线下)、黑色星期一(线上)的购物活动,随后紧随而来的就是针对12月的备货,缺人虽然是今年以来美国就业市场的常态,但企业主们的加薪也一直都在源源不断的进行,人们随着存款见底、高通胀,以及即将到来的美联储抽水,被迫增加的生活压力下,必然会有越来越多的人选择回归就业市场。

当然,这也并不是我在唱多美国就业市场,更不是为了看空黄金而硬要这样解释,早在11月初的时候就和你们有提到过,美国从8号开始开放边境,开放之后自然会吸引一批人进入到美国来寻找合适的工作,毕竟工资那么高,美国人自己不稀罕自然会有心动的人来顶替他们。

这是美国自疫情以来机票预订的变化,后半段可以很明显的看出,黄色的线(国际机场)出现了温和的上扬,这已经说明了有大量的国外旅客进入到了美国,不管是为了旅游还是为了在那里找一份工作,都会激起就业岗位和就业人数的增长,换句话说,即便这些人不是为了到美国找工作,我也很看好美国在11月份服务业所带动的就业表现。

服务业所带来的就业增长是十分可观的,因为有多少人需要服务就就能创造多少就业岗位,它和制造业的一个萝卜一个坑有本质的区别,因此在服务业有望呈现良好增长的情况下,最起码本次的ADP数据可以交一个还不错的答卷,也能先行照亮就业市场的前景,首先打消市场对于美联储加速taper的顾虑,当然,你可能会跟我说奥密克戎刚刚开始爆发,这个我承认,这在一定程度上的确会给美联储形成压力,导致市场无法放开手脚进行计价,但即便是这样,一定程度的回落也是势在必得的。

话说回来,我到现在都不知道午后黄金这波1778到95的涨幅是因为什么发生的,只有交投量上有一波4400多手的痕迹,与此同时市场也没有特别过激的事件发生,而且我还看了眼美元和其他品种,几乎都没什么波动,那对这波上涨的解释只能归总为盘中异动,要说近段时间还真没碰到过这种行情,倒是盘中慢性反向拉升的例子较多,所以也片面说明了当前金价的潜在波动在增加,已经不是之前你所认为的上下震荡了。

而且昨天的洗盘来得也特别干脆,虽然没有让我满意, 但终归还是到了我们昨天想要的1765附近,只不过像这种突如其来的盘中情绪逆转,还是给那些喜欢高频交易的短线朋友们提了个醒,老手法的回撤控制和利润目标已经不能成为你的交易选项了,如果你还要坚持你的手法,请等这波空间计价风暴过去,要不然就跟我一样,承接着持有风险逐步看跌,没别的选择。

两三次的起涨倒V反转,但延续力却又不怎么稳固,这就是我们当前看跌交易的难点之一,当面临这种非常尴尬的局面时,你第一时间考虑的肯定是高点在哪对吧?为趋势所担心倒还不至于,可我要告诉你,高点在现在的行情当中很难定义,就想着几次异动一样,你但凡想要去常规卡压力都会面临无辜的折损。

图中三次起跌点我都标注了出来,昨天算是如法炮制的又跌破87走加速,今天应该很多人都在看80附近的压力吧?连我都在早上直播时给出了85的指引,毕竟它是两次高点的拓展比例压力,那么在常规交易依托不管用的时候,你要看这波金价的回吐状态,别去后悔什么打了回撤又下来,这样只会加大你追跌的心理,先以下方79为防守,看ADP数据公布前的反抽力度,综合这波反弹的高点94为准,等黄金能否给你一个临近90的二次参与机会,看后市的反压回吐才是关键,也就是所谓的60,如果你手里什么都没有的话,是可以等这么个机会的。

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