老虎证券2021年Q3业绩电话会分析师问答

直击业绩会
2021-12-01

$老虎证券(TIGR)$

Han Pu

感谢您提出我们的问题。我是中金公司的Han Pu,我有两个问题。首先,管理层能否让我们更多地了解当前的监管环境以及对我们业务的潜在影响?其次,您能否介绍一下 Q4的运营情况?在之前的监管相关法规中,我们是否已经看到对用户获取的一些影响?谢谢

JZ

基本上,我们的商业模式与服务国内投资者的海外经纪商没有什么不同。我们遵循相同的 KYC、AML等程序,并受到不同地区相关安全监管机构的监管。

所以我们的创新不是在商业模式上,而是在产研上带来了一些用户体验的提升,我们可以获得更多的客户。自成立以来,我们一直高度重视业务合规性,在外部专家的支持下,我们对业务单元和业务条线进行了多轮自查,以确保合规性。如果监管机构出台政策,Tiger作为行业领先者之一,我们肯定会开发资源以确保我们合规。我们肯定会继续监测情况并确保我们能够做到——当这些政策生效时,我们会遵守。

关于《个人信息保护法》,该法于11月1日生效。实际上,在法律出台之前,我们作为一家国际经纪公司,已经制定并实施了严格的个人信息保护和数据安全政策和程序,高标准根据适用法律和行业要求。

而且,我们在新法出台之前,提前做了很多准备。我们聘请行业顶尖专家和律师对所有涉及个人信息的操作进行自查,并将新法下的规则反映到我们当前的流程、政策和用户协议中,以确保用户利益最大化。当然,展望未来,我们将密切关注这项新法律的发展,并确保在监管机构有新的指导意见时我们可以进行适当的调整。

我们看到新闻后确实有一些净流出,规模很小,现在已经恢复正常。对于非中国用户,我们不断看到资产流入。实际上,自 10月以来,我们新加坡用户的平均首次存款实际上约为 5,000美元或更高。这实际上比我们在第二季度和第三季度新用户获得的平均4000美元的初始存款还要多,这表明我们的品牌服务仍然吸引着高质量的国际用户。谢谢你!

Alan Kwong

你好,管理层。

首先令人鼓舞的是,前九个月的新增融资客户数量已经超过了 35万 的全年指导。您能否就客户获取和共同增长目标方面的关键重点领域分享指导意见?另外,您能否在第四季度的运营计划方面给我们更多的指引,包括客户资产和交易量?谢谢你。

John Zeng

好的。所以在第三季度,我们增加了82,900个资金账户,其中80%以上来自中国以外,这表明我们的国际战略进展得非常好。展望未来,我们现在的重点当然是新加坡和香港。所以在新加坡,我们刚刚从新交所获得了自清算存托凭证。

这些资格将帮助我们更好地服务新加坡本地客户。我们刚拿到香港牌照。因此,香港绝对是我们将重点关注的另一个重点领域。现在我们正在发展——投入更多资源来加强我们在香港的贸易基础设施。

在美国,我们还没有真正开展大规模的营销活动。现在的重点仍然是基础设施自清算。我们相信这将使我们比美国市场的同行更具竞争优势。当然,正如天华之前提到的,我们刚刚获得了加密交易——新泽西州的货币转移许可证。我们认为这可能是我们在美国正式启动营销时进入美国市场的另一个工具。

当然,在这些领域之外,我们也在评估其他市场。在进入新市场之前,我们会做一个全面的分析。我们将回顾它的 TAM、竞争格局、我们可以带来什么价值以及我们可以产生什么样的 UE。根据我们在新加坡的经验,我们有信心我们的用户体验研发能力将使我们在进入新市场时具有优势,我们对我们的国际化增长前景持乐观态度。

因此,关于第四季度的展望,现在我们仍在监控市场状况,以决定我们将在用户获取上花费多少营销费用。当我们评估我们的用户获取策略时,我们当然会监控 CSE,监控回报。因此,截至目前,鉴于市场背景,我们仍然相对缩减规模,并等待合适的机会来加强我们的营销。

到目前为止,交易量与第三季度相似。鉴于第四季度假期更多,总交易量可能小于第三季度,但 UE产品现金股权期权更高,我们认为交易量与第三季度相似。对于第四季度,我们的重点是研发。因此,我们将在研发上投入更多资源,以加强我们在香港和新加坡的基础设施,以确保我们能够为用户提供更好的交易体验。谢谢你。

Hanyang Wang

谢谢,管理层回答我的问题。所以我有两个问题。第一个是关于在香港的业务扩展。公司在本季度以收购海悦证券获得了香港经纪商牌照。所以我们知道香港的竞争相当激烈。那么你们在香港的用户获取策略是什么?我们如何预期未来来自香港的新增用户?

第二个问题是关于IPO相关业务。因此我们观察到,本季度香港科技股开始恢复IPO,而中国ADR上市仍面临不确定性。那么您如何看待承销业务的发展?谢谢你。

John

首先,众所周知,香港牌照对我们来说非常重要。因此,一方面,凭借香港许可证,我们可以利用香港本地居民,而我们之前在 Tiger的用户群中却漏掉了这一点。另一方面,我们可以通过用户基础提高ARPU。

所以我们在香港的计划基本上是三步走。首先,在机构业务上,无论是服务机构投资者,还是ESOP或香港IPO承销。因此,有了香港牌照,我们肯定会在机构领域更加积极主动。

第二步将逐步从香港证券的IB清算转向我们自己的香港自行清算。很多人都知道,传统上,我们使用 IB来清算香港交易,清算费用非常昂贵。所以之前我们香港产品的UE真的很低。但是,一旦我们从香港的IB清算转为我们自己在香港的清算,这种情况就会逐渐改变。

第三步是在香港开展零售营销。我们知道我们在香港有很多同行,我们对他们所做的事情、非常好的公司和应用程序给予很多赞扬。但我们觉得老虎有我们自己的竞争优势。尤其是很多香港产品,比如香港IPO认购,自然会给我们一个机会去接触更多的用户。因此,我们非常有信心可以在香港获得良好的市场份额。

从财务角度来看,是的,鉴于最近的中美关系,我们确实看到第三季度的承保收入下降。我们不知道中国 ADR IPO何时恢复,但我们相信双方可以达成协议。希望到明年某个时候,我们将看到更多的中国 ADR重返市场。但与此同时,鉴于我们现在拥有香港牌照,我们可以更积极地参与香港IPO承销,以推动承销收入,以弥补美国承销市场的潜在损失。

我只想重申我们如何看待 Tiger投资银行业务。所以我们的承销业务不同于传统的投资银行。承保费当然很重要。但对我们来说更重要的是承销业务与 ESOP和经纪业务产生的协同效应,因此我们可以为我们的企业和零售客户提供更多的增值服务,以及增加的用户粘性和 ARPU。

所以简而言之,我们理解,短期内我们的承保业务可能会遇到一些阻力,但我们致力于将资源投入老虎的承保业务,以确保我们能够与其他业务部门发挥更大的协同作用,并提供为我们的企业和零售用户带来更多价值。谢谢你。

Clark S. Soucy

我要感谢大家今天加入我们的电话会议。我现在代表 Tiger的管理团队结束通话。我们非常感谢您参与今天的电话会议。如果您有任何其他问题,请联系我们的投资者关系团队。电话会议到此结束,非常感谢您抽出宝贵时间。

操作员

谢谢你。女士们,先生们,今天的会议到此结束。感谢您的参与。你现在可以全部断开连接。

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精彩评论

  • leepioneer
    2021-12-01
    leepioneer

    这篇文章不错,转发给大家看看

  • khikho
    2021-12-01
    khikho
    👍
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