Grab and Sea

对于新加坡的商业界来说，这是一个值得骄傲的时刻，因为 @$Grab Holdings(GRAB)$ 成为 SPAC 合并上市的最大公司。

1. 虽然关注点可能是股价暴跌 21%，但这一刻值得庆祝。

2. 东南亚是一个异质的市场；语言、文化、宗教、政治、经济进步和消费者偏好都有差别。而 Grab 能够在东南亚扩展件不容易的事。

3. 我很高兴看到更多新加坡公司走向世界舞台。对于我们的小红点来说，这不是一件容易的事。我们需要继续成为一个有吸引力的平台，以吸引最优秀的人才和公司在这里设立总部，以便在未来几十年保持相关性和繁荣。

4. 我们开始看到一些成果。 $Sea Ltd(SE)$ 是新加坡另一个成功故事。它已被纳入 $新加坡ETF-iShares MSCI(EWS)$ ，并已超越星展成为最大的新加坡上市公司。就市值而言，Sea 为 US$145B，DBS 为 US$59B，Grab 为 US$41b。

5. 我相信 Grab 最终会被加入 MSCI 新加坡指数。这意味着 MSCI 新加坡 ETF 可能是比 STI ETF 更多元化的投资。它也更能反映新经济。

6. 在两者之间，我更喜欢 Sea 而不是 Grab 作为投资。它们是不同的业务。 Sea 拥有游戏、电子商务和金融科技。 Grab 拥有叫车服务、送餐服务和金融科技服务。金融科技是他们的共同点，今年两者都获得了新加坡的数字银行牌照。

7. Grab 与新加坡电信联手推出 Neobank 服务，而 Sea 则孤身一人。我不喜欢合资，因为你会增加官僚，而且文化和愿景的不匹配问题。 Grab 和 SingTel 的 DNA 不同。

8. 叫车是一项困难的业务。以滴滴为例，它在中国拥有超过 90% 的市场份额，但尚未实现盈利。优步也一直在苦苦挣扎，最近一个季度的盈利是由于投资的一次性收益，而不是其核心业务。同样，Grab 在 S.E.A. 市场占有主导地位。并且尚未使业务盈利，只是 EBITDA 为正。我们可以接受一家年轻且快速发展的公司亏损，因为它正在花钱以快速夺取市场份额。但是，如果您已经拥有叫车服务的市场份额，但仍然没有盈利，那您什么时候会有盈利呢？

9.电子商务是另一回事。阿里巴巴在占领中国市场后一直盈利。亚马逊也是，美国市场。 Sea 的电子商务部门尚未盈利，因为它正在快速扩张。 Sea 在这一领域盈利的机会很高。

10. 此外，Sea 已在游戏分部取得营运利润。它没有按部门报告净利润，但我相信游戏分部已有净利润。而 Grab 的所有细分市场都还没有盈利。

11.我不是针对Grab。我只是在讨论相对于另一家高潜力新加坡科技公司的投资优势。我相信 Grab 会继续保持良好的发展并上升到更高的高度。我也希望看到更多年轻的新加坡公司加入 MSCI 新加坡指数。