悬赏500虎币一、CPI数据解读：完美符合预期，加息警报基本解除
刚公布的7月CPI数据：整体CPI同比3.4%，符合预期，前值3.5%，继续回落整体CPI环比0.1%，符合预期。核心CPI同比2.5%，符合预期，前值2.6%，连续回落核心CPI环比0.2%，符合预期。
对美股的影响：
1. 9月加息概率基本归零：通胀连续两个月回落，加上上个月非农已经转负，联储局9月不仅不会加息，市场甚至开始定价年底减息的可能。
2. 美债收益率会继续下行：10年期美债收益率已经从高点4.8%跌到4.6%，数据出来后还会继续跌，对成长股、AI股是直接利好。
3. 压制市场一个月的”加息恐慌”彻底解除：之前市场一直担心通胀反弹、联储局继续加息，现在这个石头落地了，风险偏好会全面回升。
简单说：这是一个”金发姑娘”数据，既不热也不冷，完美符合市场预期，是股市最喜欢的情况。
二、四大业绩全炸，AI链逻辑再验证
昨晚盘后SMCI、CRWV、LITE三个AI核心标的同时发财报，结果全部超预期，直接给昨天砸盘的光通信和AI板块吃了定心丸。
$超微电脑(SMCI)$ ：毛利率大超预期，指引炸了
• Q4营收111.2亿美元，同比+93%，略低于预期（因为客户电力/冷却延迟，订单没丢，只是延后确认）
• 非GAAP毛利率17.6%，大超指引8.2-8.4%，直接翻倍，说明AI服务器盈利能力大幅改善
• 非GAAP EPS 1.70美元，同比+315%，超预期7%
• Q1指引145-155亿美元，大超市场预期，直接比Q4又增长30%+
• 新签订单超过600亿美元
• 盘前涨近10%
利好方向：AI服务器产业链、英伟达产业链、液冷/电源等服务器配套。
$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ ：在手订单破千亿，AI需求铁证
• Q2营收25.8亿美元，同比+112%，超预期
• 在手订单1040亿美元，同比+246%，相当于今年营收的8倍，需求能见度直接拉满
• 全年营收指引上调到124-132亿美元，Q3指引34.5-36亿，全部超预期
• 调整后EBITDA 15亿美元，同比翻倍，利润率持续改善
• 盘前最高涨21.27%，现在涨20%左右
利好方向：AI算力租赁、第三方IDC、英伟达GPU产业链，直接证明AI算力需求不是泡沫，是真金白银的订单。
$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ ：光通信需求加速，指引提前达标
• Q4营收10.1亿美元，同比+109%，连续8个季度增长，超预期
• 非GAAP毛利率突破50%，光模块盈利能力持续提升
• Q1指引12.25-12.75亿美元，比市场预期高10%以上，比公司之前的目标提前一个季度达标
• 非GAAP EPS 3.23美元，超预期2.97美元
• 盘前涨8%
$NEBIUS(NBIS)$ ：营收暴增454%，欧洲算力黑马爆发
• Q2营收5.82亿美元，同比+454%，超市场预期的5.7亿，增速比CRWV还猛
• 调整后EBITDA 2.36亿美元，去年同期还在亏损，直接转正，盈利能力大幅改善
• 6月末ARR（年化经常性收入）达到30亿美元，比Q1末的20亿增长50%
• 2026年签约电力容量指引上调到5GW，算力扩张加速
• 每股亏损0.12美元，大幅好于市场预期的亏损0.7美元左右，同比减亏68%
• 盘前涨8%以上
利好方向：欧洲AI算力、第三方IDC、GPU云服务，和CRWV形成双龙头验证，说明全球AI算力需求都在爆发，不是美国独有的行情。
三、盘前情绪与今晚如何走：双利好共振，AI链领涨
盘前情况：
• 光通信全线大涨：LITE+8%，NOK +7%，(COHR+5%，AAOI+4％GLW+3%
• 存储板块跟涨：闪迪+4%，SK海力士 +3%，$美光 西部数据+3%
• AI算力：CRWV+20%，SMCI+10%，NBIS+16%
• 纳指期货涨0.5%，标普期货涨0.3%，CPI出来后继续拉升
市场情绪怎么看？
这不是反弹，是业绩验证后的主升浪延续。
1. 昨天光通信砸盘，我就说没有利空，是涨多了+业绩前避险，现在LITE业绩出来直接打脸空头，昨天砸出去的资金今天要追高买回来。
2. CPI+三大业绩同时超预期，是”宏观+微观”双利好共振：宏观上加息没了，微观上AI业绩还在加速，这种组合下市场没有下跌的理由。
3. 资金会从防御板块回流AI硬件：之前躲在消费、医药里的资金，看到AI业绩这么硬，会继续往光通信、算力、服务器里切。
今晚市场怎么走？
• 高开是肯定的，关键是能不能高走。我倾向于高开后震荡走高，因为利好太明确了，而且昨天已经洗过一次盘，浮筹洗得差不多了。
• 光通信和AI算力会是领涨主线，CRWV和SMCI两个业绩龙头带节奏，AAOI、LITE、COHR这些跟涨。
• 科技七巨头会跟涨，但弹性不如AI硬件小票。
• 唯一的隐患是明天COHR业绩和PPI数据，但那是明天的事，今天先吃这波。
持续性：这波是业绩驱动的，不是炒概念，只要今晚收盘能站稳，后面还有空间，不用怕高开低走，昨天的低点就是短期底部。
四、持仓个股操作建议
AVGO ：继续持有
博通是AI定制芯片龙头，CRWV和SMCI的业绩爆发，最终都会传导到博通的ASIC芯片上。今天会跟着算力板块涨，不用动，压舱石拿着就行。
CRWV
业绩大超预期，在手订单破千亿，直接证明了AI算力需求的真实性。今天盘前已经涨18%，开盘可能更高，现有仓位拿着吃主升，不要因为涨多了就卖，这种千亿订单的标的，估值会重构。但也不建议追高加仓，等回踩再加。
$Applied Optoelectronics Inc.(AAOI)$
LITE业绩验证了光通信行业需求还在加速，AAOI作为美国本土光模块龙头，Q3指引本来就大超预期，今天跟着LITE涨，昨天还能逆势微涨1%，强势特征明显。底仓拿死，不做T，前高140已经破了，下一个目标160-170。
SMCI昨天进的吃肉，持有看高一线
昨天让大家盘中进的SMCI，今天盘前涨10%，业绩毛利率和指引都大超预期，这波看到38-40美元。现在不要卖，趋势刚起来，拿着让利润奔跑，设个安全线在32美元，跌破再走。
NEBIUS 持有，跟涨CRWV
NBIS自己的业绩也炸了，营收同比+454%，EBITDA直接转正，ARR一个季度涨了50%，增速比CRWV还快，是欧洲算力的绝对龙头。现在不是跟涨了，是自身业绩驱动，继续持有，这波先看前高，不要轻易下车。
$闪迪 持有，看反弹
存储板块今天跟着AI链反弹，盘前涨4%，之前跌多了，这波先看反弹到前高附近，反弹力度如果弱于光通信，可以考虑换仓到更强的方向。
FIG还是弱，今天大盘涨它可能也会跟涨，但它的基本面和AI硬件比差远了，还有解禁压力。今天如果反弹，留一留等27撤退，到时把资金换到光通信或者算力这些更强的方向。
五、今日操作
• 总仓位：可以拉到8成，留2成现金明天PPI和COHR业绩
• 核心持仓：AAOI、CRWV、AVGO、SMCI全部拿死，不要T
• NBIS：等补涨
• SNDK：持有看回弹，弱了再提示撤退
• FIG：反弹到目标撤退
• 今天节奏：高开不要追，也不要怕高开低走，持仓待涨就行，回调就是加的机会，重点还是光通信和算力两条主线。
CPI落地了，业绩也验证了，AI的逻辑一点问题都没有，昨天砸盘就是送钱的机会，拿好筹码，今天吃肉。
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