去存留光，真的是存储不行、光更行了吗？🤔

我不这么看。

存储的风险，是周期、价格和供给回归。

光的风险，是订单能否兑现、扩产后毛利能否站住，以及今天的估值是不是已经把明天的租金先付了。

康宁刚给了一个很好的提醒：Q2 的光通信收入增长 32%，企业网络增长 65%，当季业绩也不错；但市场真正不满意的，是 Q3 指引没有接住预期。

所以市场不是只为上一季的数字付钱，它在给下一季的指引定价。

今晚看 LITE，不只看 beat or miss，只看三张收据：

AI 相关收入、订单和积压订单还在不在加速；

800G 到 1.6T、CPO 有没有从测试走向认证、交付和收入；

扩产后，毛利、现金流、库存和应收能不能一起站住。

去存留光，本质不是赛道切换。

市场不是在换赛道，市场是在换风险。

你怎么看？🤔

$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$  $Coherent(COHR)$  $康宁(GLW)$  $Applied Optoelectronics Inc.(AAOI)$  $迈威尔科技(MRVL)$