一瓢慢饮
06-25
这些预期次次都错，预期来干嘛
财报炸裂，华尔街密集上调美光目标价！
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":579032065073184,"tweetId":"579032065073184","gmtCreate":1782395419878,"gmtModify":1782395812245,"author":{"id":3437803347689838,"idStr":"3437803347689838","authorId":3437803347689838,"authorIdStr":"3437803347689838","name":"一瓢慢饮","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"wearingBadges":[],"fanSize":3,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","html":"<html><head></head><body><p>这些预期次次都错，预期来干嘛</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>这些预期次次都错，预期来干嘛</p></body></html>","text":"这些预期次次都错，预期来干嘛","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/579032065073184","repostId":2646087223,"repostType":2,"repost":{"id":"2646087223","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1782387032,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2646087223?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-06-25 19:30","market":"nz","language":"zh","title":"财报炸裂，华尔街密集上调美光目标价！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2646087223","media":"华尔街见闻","summary":"美银上调目标价至1550美元（原1500美元）；Baird大幅上调至1280美元（原500美元）；DA Davidson上调至2000美元；高盛上调至1100美元（原900美元）。美光当季营收、毛利率、EPS均超预期，NAND营收较预期高近三成，下季度指引再度上修，印证存储涨价周期加速，行业景气度持续强化。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>美银上调目标价至1550美元（原1500美元）；Baird大幅上调至1280美元（原500美元）；DA Davidson上调至2000美元；高盛上调至1100美元（原900美元）。美光当季营收、毛利率、EPS均超预期，NAND营收较预期高近三成，下季度指引再度上修，印证存储涨价周期加速，行业景气度持续强化。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">美光科技交出本财年迄今最强季报，营收、盈利与毛利率三大核心指标全面大幅超出市场预期，并给出显著高于共识的下季度指引，推动存储行业景气度预期进一步上修。</p><p style=\"text-align: left;\">财报公布后，<strong>华尔街机构随即掀起密集上调目标价潮</strong>。美银证券将目标价从1500美元上调至1550美元，维持“买入”评级；投行Baird将目标价由500美元大幅上调至1280美元；金融机构DA Davidson亦上调至2000美元（华尔街最高目标价），维持“买入”评级；高盛也将目标价从900美元上调至1100美元，维持“中性”评级。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛方面进一步指出，在DRAM与NAND价格持续上涨背景下，本季财报验证存储行业仍处加速上行周期。市场后续关注焦点将集中于管理层对16项战略客户协议进展、FY2027资本开支规划，以及传统存储需求结构变化的进一步指引。</p><h2 id=\"id_3667675630\" style=\"text-align: left;\">业绩全面超预期，NAND表现最为突出</h2><p style=\"text-align: left;\">截至2026年5月的第三财季，美光三大核心指标全面显著优于市场预期。</p><p style=\"text-align: left;\">公司实现营收414.56亿美元，同比大幅增长，较华尔街一致预期高出约14%。分业务看，DRAM营收313.28亿美元，整体高于市场预期约11%；<strong>NAND营收99.43亿美元，较预期高出约27.9%，成为本季最大超预期来源。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">价格与出货双轮驱动下，DA Davidson指出，NAND比特出货量环比中个位数增长，而平均售价环比涨幅进入“低80%区间”；DRAM平均售价环比涨幅同样达到“低60%区间”，显示存储价格上行趋势显著强化。</p><p style=\"text-align: left;\">盈利端同样大幅超预期。非GAAP每股收益25.11美元，较市场预期高出约19%；毛利率达84.9%，较共识水平高出约240个基点。花旗援引FactSet数据指出（含股权激励口径），<strong>营收、毛利率与EPS同样全面显著领先市场一致预期</strong>。</p><h2 id=\"id_4170032041\" style=\"text-align: left;\">下季度指引再度上修，需求与定价同步走强</h2><p style=\"text-align: left;\">美光对第四财季给出的指引进一步强化行业上行趋势。</p><p style=\"text-align: left;\">公司预计营收区间490亿至510亿美元，中值500亿美元，较市场共识高出约14%，对应环比增长约20%。毛利率指引升至86%，继续高于市场预期约100个基点以上。非GAAP EPS指引30至32美元，中值31美元，同样显著高于市场一致预期约两成。</p><p style=\"text-align: left;\">花旗数据显示，该指引明显高于其自身预估（营收420亿美元、毛利率82%、EPS 24.27美元），也显著领先FactSet一致预期。<strong>高盛指出，更关键的是，本次指引未显示超预期幅度收敛，意味着存储价格上行周期仍在延续。</strong></p><h2 id=\"id_969364391\" style=\"text-align: left;\">战略客户协议锁定长期需求，资本开支同步加速</h2><p style=\"text-align: left;\">需求侧，美光本季度与数据中心、消费电子及汽车领域客户签署16项战略长期协议，平均期限约五年，覆盖约20%的DRAM出货量及三分之一的NAND出货量。</p><p style=\"text-align: left;\">其中多数协议采用“照付不议”（take-or-pay）结构，在现行市场价格基础上设置价格上下限机制。公司披露，相关协议最低价格条款合计对应约1000亿美元潜在收入，并预计将获得约220亿美元现金预付款，用于支持供应链扩张。</p><p style=\"text-align: left;\">与此同时，<strong>公司预计第四财季资本开支将达到100亿美元，用于新增产能建设，并强调存储供需偏紧格局至少将延续至2027年。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报炸裂，华尔街密集上调美光目标价！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n财报炸裂，华尔街密集上调美光目标价！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-06-25 19:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>美银上调目标价至1550美元（原1500美元）；Baird大幅上调至1280美元（原500美元）；DA Davidson上调至2000美元；高盛上调至1100美元（原900美元）。美光当季营收、毛利率、EPS均超预期，NAND营收较预期高近三成，下季度指引再度上修，印证存储涨价周期加速，行业景气度持续强化。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">美光科技交出本财年迄今最强季报，营收、盈利与毛利率三大核心指标全面大幅超出市场预期，并给出显著高于共识的下季度指引，推动存储行业景气度预期进一步上修。</p><p style=\"text-align: left;\">财报公布后，<strong>华尔街机构随即掀起密集上调目标价潮</strong>。美银证券将目标价从1500美元上调至1550美元，维持“买入”评级；投行Baird将目标价由500美元大幅上调至1280美元；金融机构DA Davidson亦上调至2000美元（华尔街最高目标价），维持“买入”评级；高盛也将目标价从900美元上调至1100美元，维持“中性”评级。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛方面进一步指出，在DRAM与NAND价格持续上涨背景下，本季财报验证存储行业仍处加速上行周期。市场后续关注焦点将集中于管理层对16项战略客户协议进展、FY2027资本开支规划，以及传统存储需求结构变化的进一步指引。</p><h2 id=\"id_3667675630\" style=\"text-align: left;\">业绩全面超预期，NAND表现最为突出</h2><p style=\"text-align: left;\">截至2026年5月的第三财季，美光三大核心指标全面显著优于市场预期。</p><p style=\"text-align: left;\">公司实现营收414.56亿美元，同比大幅增长，较华尔街一致预期高出约14%。分业务看，DRAM营收313.28亿美元，整体高于市场预期约11%；<strong>NAND营收99.43亿美元，较预期高出约27.9%，成为本季最大超预期来源。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">价格与出货双轮驱动下，DA Davidson指出，NAND比特出货量环比中个位数增长，而平均售价环比涨幅进入“低80%区间”；DRAM平均售价环比涨幅同样达到“低60%区间”，显示存储价格上行趋势显著强化。</p><p style=\"text-align: left;\">盈利端同样大幅超预期。非GAAP每股收益25.11美元，较市场预期高出约19%；毛利率达84.9%，较共识水平高出约240个基点。花旗援引FactSet数据指出（含股权激励口径），<strong>营收、毛利率与EPS同样全面显著领先市场一致预期</strong>。</p><h2 id=\"id_4170032041\" style=\"text-align: left;\">下季度指引再度上修，需求与定价同步走强</h2><p style=\"text-align: left;\">美光对第四财季给出的指引进一步强化行业上行趋势。</p><p style=\"text-align: left;\">公司预计营收区间490亿至510亿美元，中值500亿美元，较市场共识高出约14%，对应环比增长约20%。毛利率指引升至86%，继续高于市场预期约100个基点以上。非GAAP EPS指引30至32美元，中值31美元，同样显著高于市场一致预期约两成。</p><p style=\"text-align: left;\">花旗数据显示，该指引明显高于其自身预估（营收420亿美元、毛利率82%、EPS 24.27美元），也显著领先FactSet一致预期。<strong>高盛指出，更关键的是，本次指引未显示超预期幅度收敛，意味着存储价格上行周期仍在延续。</strong></p><h2 id=\"id_969364391\" style=\"text-align: left;\">战略客户协议锁定长期需求，资本开支同步加速</h2><p style=\"text-align: left;\">需求侧，美光本季度与数据中心、消费电子及汽车领域客户签署16项战略长期协议，平均期限约五年，覆盖约20%的DRAM出货量及三分之一的NAND出货量。</p><p style=\"text-align: left;\">其中多数协议采用“照付不议”（take-or-pay）结构，在现行市场价格基础上设置价格上下限机制。公司披露，相关协议最低价格条款合计对应约1000亿美元潜在收入，并预计将获得约220亿美元现金预付款，用于支持供应链扩张。</p><p style=\"text-align: left;\">与此同时，<strong>公司预计第四财季资本开支将达到100亿美元，用于新增产能建设，并强调存储供需偏紧格局至少将延续至2027年。</strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/97dc49a1c38f37d8c33d7241fccf9976","relate_stocks":{"LU0683600562.USD":"AB SELECT US EQUITY \"A\" (USD) ACC","BK4575":"芯片概念","LU1868836914.USD":"CT (LUX) I AMERICAN \"3\" (USD) ACC","LU0787776722.HKD":"AB SELECT US EQUITY PORTFOLIO \"A\" (HKD) ACC","LU1861215975.USD":"贝莱德新一代科技基金 A2","LU1868837136.USD":"CT (LUX) I AMERICAN \"8\" (USD) ACC","LU0859254822.USD":"T ROWE PRICE GLOBAL VALUE EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU1323610961.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - LONG TERM THEMES (USD) \"P\" (USD) ACC","LU1861220033.SGD":"Blackrock Next Generation Technology A2 SGD-H","BK4579":"人工智能","LU1868836591.USD":"CT (LUX) I AMERICAN \"1U\"(USD) ACC","LU2357627491.SGD":"TRP GLOBAL VALUE EQUITY \"AH\" (SGDHDG) ACC","LU0889565833.HKD":"FRANKLIN TECHNOLOGY \"A\" (HKD) ACC","LU1868836757.USD":"CT (LUX) I AMERICAN FUND \"2\" (USD) ACC","MUD":"1倍做空MU ETF-Direxion","LU1316542783.SGD":"Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders A2 SGD","IE0002270589.USD":"LEGG MASON CLEARBRIDGE VALUE \"A\" (USD) INC","BK4532":"文艺复兴科技持仓","BK4543":"AI","BK4512":"苹果概念","LU1267930813.SGD":"FRANKLIN TEMPLETON SHARIAH GLOBAL EQUITY \"AS\" (SGD) ACC","IE00B5949003.HKD":"JANUS HENDERSON GLOBAL TECHNOLOGY AND INNOVATION \"A\" (HKD) ACC","LU0642271901.SGD":"Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders A2 SGD-H","LU0082616367.USD":"摩根大通美国科技A（dist）","BK4141":"半导体产品","LU2048586759.USD":"ALLIANZ SMART ENERGY \"AT\" (USD) ACC","IE0009356076.USD":"JANUS HENDERSON GLOBAL TECHNOLOGY AND INNOVATION \"A2\" (USD) ACC","LU1803068979.SGD":"FTIF - Franklin Technology A (acc) SGD-H1","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","MULL":"2倍做多MU ETF-GraniteShares","IE00BK4W5L77.USD":"HSBC GLOBAL FUNDS ICAV US EQUITY INDEX \"HC\" (USD) ACC","IE00BK4W5M84.HKD":"HSBC GLOBAL FUNDS ICAV US EQUITY INDEX \"HC\" (HKD) ACC","IE00B19Z3B42.SGD":"Legg Mason ClearBridge - Value A Acc SGD","SG9999001424.SGD":"United E-Commerce Fund SGD","MU":"美光科技","LU1852331112.SGD":"Blackrock World Technology Fund A2 SGD-H","BK4588":"碎股","BK4554":"元宇宙及AR概念","LU0792757196.USD":"TEMPLETON SHARIAH GLOBAL EQUITY FUND \"A\" (USD) ACC","BK4553":"喜马拉雅资本持仓","LU0081259029.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - TECH OPPORTUNITY \"P\" (USD) ACC","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","LU1366333091.USD":"FIDELITY GLOBAL FOCUS \"A\" (USD) ACC","LU2290526834.HKD":"BGF NEXT GENERATION TECHNOLOGY \"A2\" (HKDHDG) ACC","IE00B7SZLL34.SGD":"Legg Mason ClearBridge - Value A Acc SGD-H","LU0889566641.SGD":"FTSF - Templeton Shariah Global Equity A Acc SGD","BK4585":"ETF&股票定投概念","LU0238689110.USD":"贝莱德环球动力股票基金","MUU":"2倍做多MU ETF-Direxion","GB00BDT5M118.USD":"天利环球扩展Alpha基金A Acc","LU0056508442.USD":"贝莱德世界科技基金A2","LU2054465674.USD":"UBS (LUX) KEY SELEC SICAV DIGITAL TRANSFORMATION T \"P\" (USD) ACC","LU2211815571.USD":"ALLIANZ POSITIVE CHANGE \"AT\" (USD) ACC","LU0203347892.USD":"SCHRODER ISF QEP GLOBAL ACTIVE VALLUE \"A\" (USD) INC AV","LU2250418816.HKD":"BGF WORLD TECHNOLOGY \"A\" (HKD) ACC","LU0274383776.USD":"MANULIFE GF US SMALL CAP EQUITY \"AA\" (USD) INC","LU0203345920.USD":"SCHRODER ISF QEP GLB ACT. VL \"A\" (USD) ACC","LU2360107168.USD":"BGF NEXT GENERATION TECHNOLOGY \"A4\" (USD) INC","LU0719512351.SGD":"JPMorgan Funds - US Technology A (acc) SGD","BK4566":"资本集团","LU2089985449.USD":"MANULIFE GF GLOBAL SEMICONDUCTOR OPPORTUNITIES \"AA\" (USD) ACC","LU2931357623.SGD":"MANULIFE GF GLOBAL SEMICONDUCTOR OPPORTUNITIES \"AA\" (SGDHDG) ACC","LU1914381329.SGD":"Allianz Best Styles Global Equity Cl ET Acc H2-SGD","LU2360106780.USD":"BGF WORLD TECHNOLOGY \"A4\" (USD) INC","LU0157215616.USD":"FIDELITY GLOBAL FOCUS \"A\" INC","LU0061475181.USD":"THREADNEEDLE (LUX) AMERICAN \"AU\" (USD) ACC","LU2543165471.USD":"E FUND (HK) GLOBAL QUALITY GROWTH \"A\" (USD) ACC","IE00B19Z3581.USD":"Legg Mason ClearBridge - Value A Acc USD","LU2471134952.CNY":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (CNYHDG) INC","LU0154236417.USD":"BGF US FLEXIBLE EQUITY \"A2\" ACC","LU2286300806.USD":"Allianz Cyber Security AT Acc USD","BK4605":"半导体精选","LU2471134879.HKD":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (HKD) INC","LU2471134523.USD":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (USD) ACC","LU2458330169.SGD":"FRANKLIN SHARIAH TECHNOLOGY \"A\" (SGD) ACC","LU2471134796.USD":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (USD) INC","LU0096364046.USD":"CT (LUX) I AMERICAN \"DU\" (USD) ACC","IE000M9KFDE8.USD":"NEUBERGER BERMAN US LARGE CAP VALUE \"A\" (USD) ACC","LU2458330243.SGD":"FRANKLIN SHARIAH TECHNOLOGY \"A-H1\" (SGDHDG) ACC","LU2750360641.GBP":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (GBPHDG) INC","LU0109392836.USD":"富兰克林科技股A","BK4527":"明星科技股","LU2750360997.AUD":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (AUDHDG) INC","LU1868837300.USD":"CT (LUX) I AMERICAN FUND \"9\" (USD) ACC"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3775518","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2646087223","content_text":"美银上调目标价至1550美元（原1500美元）；Baird大幅上调至1280美元（原500美元）；DA Davidson上调至2000美元；高盛上调至1100美元（原900美元）。美光当季营收、毛利率、EPS均超预期，NAND营收较预期高近三成，下季度指引再度上修，印证存储涨价周期加速，行业景气度持续强化。美光科技交出本财年迄今最强季报，营收、盈利与毛利率三大核心指标全面大幅超出市场预期，并给出显著高于共识的下季度指引，推动存储行业景气度预期进一步上修。财报公布后，华尔街机构随即掀起密集上调目标价潮。美银证券将目标价从1500美元上调至1550美元，维持“买入”评级；投行Baird将目标价由500美元大幅上调至1280美元；金融机构DA Davidson亦上调至2000美元（华尔街最高目标价），维持“买入”评级；高盛也将目标价从900美元上调至1100美元，维持“中性”评级。高盛方面进一步指出，在DRAM与NAND价格持续上涨背景下，本季财报验证存储行业仍处加速上行周期。市场后续关注焦点将集中于管理层对16项战略客户协议进展、FY2027资本开支规划，以及传统存储需求结构变化的进一步指引。业绩全面超预期，NAND表现最为突出截至2026年5月的第三财季，美光三大核心指标全面显著优于市场预期。公司实现营收414.56亿美元，同比大幅增长，较华尔街一致预期高出约14%。分业务看，DRAM营收313.28亿美元，整体高于市场预期约11%；NAND营收99.43亿美元，较预期高出约27.9%，成为本季最大超预期来源。价格与出货双轮驱动下，DA Davidson指出，NAND比特出货量环比中个位数增长，而平均售价环比涨幅进入“低80%区间”；DRAM平均售价环比涨幅同样达到“低60%区间”，显示存储价格上行趋势显著强化。盈利端同样大幅超预期。非GAAP每股收益25.11美元，较市场预期高出约19%；毛利率达84.9%，较共识水平高出约240个基点。花旗援引FactSet数据指出（含股权激励口径），营收、毛利率与EPS同样全面显著领先市场一致预期。下季度指引再度上修，需求与定价同步走强美光对第四财季给出的指引进一步强化行业上行趋势。公司预计营收区间490亿至510亿美元，中值500亿美元，较市场共识高出约14%，对应环比增长约20%。毛利率指引升至86%，继续高于市场预期约100个基点以上。非GAAP EPS指引30至32美元，中值31美元，同样显著高于市场一致预期约两成。花旗数据显示，该指引明显高于其自身预估（营收420亿美元、毛利率82%、EPS 24.27美元），也显著领先FactSet一致预期。高盛指出，更关键的是，本次指引未显示超预期幅度收敛，意味着存储价格上行周期仍在延续。战略客户协议锁定长期需求，资本开支同步加速需求侧，美光本季度与数据中心、消费电子及汽车领域客户签署16项战略长期协议，平均期限约五年，覆盖约20%的DRAM出货量及三分之一的NAND出货量。其中多数协议采用“照付不议”（take-or-pay）结构，在现行市场价格基础上设置价格上下限机制。公司披露，相关协议最低价格条款合计对应约1000亿美元潜在收入，并预计将获得约220亿美元现金预付款，用于支持供应链扩张。与此同时，公司预计第四财季资本开支将达到100亿美元，用于新增产能建设，并强调存储供需偏紧格局至少将延续至2027年。","news_type":1,"symbols_score_info":{"MU":1.97,"MUD":0.6,"MULL":0.6,"MUU":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":114,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/579032065073184"}
精彩评论