很多人看到的是：美光赚了 280 亿。我更想问的是：这 280 亿，是谁掏的。

答案其实不复杂。是谷歌、微软、Me­ta、亚马逊，是 Op­e­n­AI、xAI。

这些公司正在疯狂地建 AI 工厂。光谷歌一家，2026 年的资本开支指引就逼近 1900 亿美元；微软、亚马逊、Me­ta，也都在往里砸千亿级的钱。而 AI 工厂里最贵的东西是 GPU，GPU 身边最缺、最卡脖子的，就是高端内存 HBM——它是喂给 GPU 的”粮食“。

$美光科技(MU)$  $英伟达(NVDA)$  $南方两倍做多海力士(07709)$