面对软硬件赛道分化行情，单一押注AI芯片或抄底软件都存在片面性，均衡持仓是最优解。摩根大通看好博通的核心逻辑成立：英伟达产业链AI订单持续释放，定制芯片、高速交换芯片是算力集群刚需，博通订单储备充足，业绩增长确定性高，适合作为底仓长期持有，Marvell作为细分二线标的，可小幅加仓博取更高增速收益。

被市场抛弃的软件巨头并非全无机会，当下下跌源于短期需求疲软，属于阶段性错杀。软件行业具备永续经营属性，云基础设施、企业运维软件刚需属性不变，一旦宏观流动性宽松、企业IT预算回升，软件股估值修复空间巨大，可作为组合弹性对冲品种。两者形成互补：AI硬件吃行业增量红利，业绩稳定、防御性强；超跌软件博弈估值修复，弹性更高。

风险平衡层面，芯片行业受半导体周期、供应链、客户资本开支影响波动大，软件板块受宏观消费、企业盈利制约，二者相关性较低，搭配持仓可平滑组合波动。对于普通投资者，六成仓位布局博通、Marvell等AI芯片厂商，四成仓位分批布局估值低位的软件龙头，既把握AI长期主线，又捕捉板块轮动修复机会，不必二选一。