全球最聪明的AI投资人，他的底牌。⠀

Leopold Aschenbrenner旗下137亿美元基金Q1持仓曝光。⠀

他做了一件所有人都没想到的事。⠀

一边用846亿美元put做空整个芯片行业。⠀

一边重仓买入电力、数据中心和加密矿工。⠀

这不是矛盾，这是同一个逻辑的两面。⠀

做空卖铲子的人，做多已经拥有金矿的人。⠀

空头篮子：⠀

$SMH 20亿美元put⠀

$NVDA 16亿美元put⠀

$ORCL 11亿美元put⠀

$AVGO 10亿美元put⠀

$AMD 9.69亿美元put⠀

$MU 5.84亿美元put⠀

$TSM 5.35亿美元put⠀

$ASML 4.94亿美元put⠀

$INTC 1.59亿美元put⠀

多头篮子：⠀

$BE 9.34亿美元（股票+call）⠀

$SNDK 约11亿美元（股票+call）⠀

$CRWV 约6.97亿美元（股票+call）⠀

$MU / $TSM call期权 4.22亿 / 3.55亿美元⠀

加仓AI基础设施矿工：⠀

$IREN 4.01亿美元⠀

$CORZ 3.89亿美元⠀

$APLD 3.20亿美元⠀

$RIOT 1.42亿美元⠀

$CLSK 1.04亿美元⠀

完全清仓：$LITE，退出约9.12亿美元。⠀

核心逻辑只有一句话：⠀

AI的真正瓶颈不是芯片，是电力、土地和数据中心。⠀

芯片股估值已经透支了未来，而基础设施的价值还没有被市场定价。⠀

这是他用137亿美元押注的答案。⠀