$深演智能(02723)$ $华曦达(00901)$ $云英谷科技(03310)$
基本情况：
申购时间：5月18日-5月21日，22号出结果，26号暗盘，27号上市；
发行价格：43.50-55.50
入场费：5605.97
1手：100股
全球发售：906.80万股
公开发售：90.68万股
发行手数：9068手
基石：无
绿鞋：无
保荐人：工银国际独家保荐
分配机制：机制B，回拨10%
深演智能成立于2011年，是国内最早将AI技术应用于企业营销和销售数字化转型的企业之一，核心业务通过专有AI应用产品，为企业提供智能营销服务。
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AlphaDesk：智能广告投放平台，主营业务，2025年收入占比约87.9%，提供精准投放和ROI优化。
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AlphaData：智能数据管理平台，帮助企业进行客户关系管理和数据洞察。
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Deep Agent：2025年新推出的企业AI智能体系列，对接开源大语言模型（LLM），提升营销自动化，已签订多份合同，总价值超2000万元，未来增长引擎。
根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，深演智能在中国营销和销售决策AI应用市场中排名第一，市场份额2.6%，较第二名高出1.8个百分点。在整体决策型AI应用市场中，公司排名第四，份额1.6%。目前已累计服务约530家终端客户，其中89家为《财富》世界500强企业。
公司客户覆盖多个行业，2025年收入构成中，互联网服务占比37.8%，快消零售及美妆占比26.3%，能源占比18.4%，汽车占比6.8%。不过客户集中度较高，前五大客户收入占比从2023年的50.2%上升至2025年的59.6%。
财务表现：
2023年公司实现营收6.11亿元，到2024年下滑至5.38亿元，2025年虽小幅回升至5.77亿元，但整体规模仍徘徊在6亿元以下。
从2023年的1.90亿元降至2024年的1.47亿元，2025年持平在同一水平，毛利率也由30.9%逐步降至27.3%，再进一步跌至25.5%，三年间下滑超过5个百分点。
2023年公司尚有6066万元的净利润，2024年便骤降至2152万元，同比降幅高达63.93%；到2025年更是进一步缩水至918万元，同比再降57.36%，两年时间净利润从六千多万跌到不足千万；
公司的客户粘性高——AlphaDesk净收入留存率超85%，AlphaData超80%。
募资用途：
约50%用于持续研发营销及销售AI应用产品（含Deep Agent）；
约20%用于拓展销售网络；
约20%用于选择性战略收购，补强AI产品矩阵；
约10%用于营运资金及一般用途。
深演智能采用机制B，回拨10%；全球发售906.80万股，香港发售90.68万股，一手是100股，共计9068手；甲尾申购需要50万本金，乙头申购需要56万本金；华曦达、深演智能、云英谷科技这3个新股存在资金冲突，等丹诺医药-B20号下午出结果后再打，资金能链接上，21号早上截止申购，现在倍数是60倍了，预计最终会在10000倍左右；由工银独家保荐，无基石，无绿鞋，工银历史保荐项目比较一般。
中国营销与销售决策AI应用市场规模预计从2024年的203亿元增长至2029年的944亿元，复合年增长率36.5%，行业前景广阔，具备长期增长潜力。
深演智能（02723）是AI营销决策龙头，基本面还可以，有行业前景，有AI概念热度，手数少，小盘股且无基石、无绿鞋，股价难以预测；目前公司收入高度依赖广告投放，且利润下滑、盈利能力连续两年大幅恶化，毛利率走低的问题和客户集中度高的风险；
华曦达、深演智能、云英谷科技这3个新股存在资金冲突，等丹诺医药-B20号下午出结果后再打，资金能链接上，21号早上截止申购；
稳健可以这么选：云英谷科技、华曦达=深演智能；
激进可以这么选：深演智能=华曦达、云英谷科技；
你会怎么打？
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