阿福哥哥
05-14
期待行情带来一个好的收获!准备加仓了。
@阿福哥哥：
SATS（回声星）投资分析报告
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href=\"https://laohu8.com/S/SATS\">$回声星通信(SATS)$ </a>投资分析报告</p>\n<p></p>\n<p>SATS的分析报告是居于以下2个条件进行的分析：</p>\n<p>条件1：FCC批准SATS向SpaceX出售约65兆赫频谱的交易，将对公司资产负债表产生根本性、正向的重构 。此项交易（连同向AT&T出售50兆赫频谱）总价值超400亿美元；</p>\n<p>条件2：SATS的投资分析是居于其持有SpaceX的股权进行的；</p>\n<p></p>\n<p>分析策略：目前由于公司的特殊性，所有的分析是居于资产端和负债端进行分析，也就是基于市净率（PB）进行分析，而不是基于商业模式或市盈率进行分析。文中分析多数作为预估分析，不作投资建议，若需交易请结合技术面、资金面进行。</p>\n<p></p>\n<p>一、 目前SATS的资产负债情况（截止：2026年3月31日）</p>\n<p>流动资产合计35.49亿，非流动资产：378.27亿（含其他无形资产：346.02亿），资产合计：413.76亿；</p>\n<p>流动负债合计：117.66亿，非流动负债：239.32亿（含长期借款180.15亿），负债合计：356.98亿；</p>\n<p>公司净资产：56.78亿，公司总股本：2.9亿股，每股净资产：19.47元，当前股价：133元（2026年5月14日），市净率：6.83倍；</p>\n<p></p>\n<p>按传统行业的市净率（PB）1-2倍计算，则目前属于严重高估。</p>\n<p></p>\n<p>二、 基于SATS 累计400亿的出售无形资产的情况，扣除税费后可以收回约275亿现金的情况，并且公司已经有公告对该笔资金进行了相应的安排，会先偿还72.41亿的流动负债和180.15亿的长期负债，基于这样做出资产负债表的预估调整：</p>\n<p>1）275亿偿还了252.56亿的负债，还结余：22.44亿，因此公司会增加22.44亿的现金资产；</p>\n<p>2）因为出售无形资产，公司在无形资产部分将会减少。</p>\n<p></p>\n<p>调整后的资产负债如下：</p>\n<p>流动资产合计：57.97亿（增加现金资产），非流动资产：32.25亿（减少无形资产），SpaceX股权：111亿，合计：201.22亿；</p>\n<p>流动负债合计：45.25亿（偿还了72.41亿），非流动负债：59.17亿（偿还了180.15亿），负债合计：104.42亿</p>\n<p>公司净资产：96.80亿，总股本：2.9亿，每股净资产：33.38元，当前股价：133元，市净率：3.98倍，目前依然位于高估阶段。</p>\n<p>若依然维持目前6.80倍的市净率，则股价预期会涨到227元附近，以目前133元的价格有约70%的空间。</p>\n<p>三、 基于SpaceX上市后的情况来分析：SATS目前持有着SpaceX约111亿市值的股权，该部分股权对应的市值是4000亿，按目前已经公布的消息可以推算出每股的成本约为212元，SpaceX总计发行了约18.86亿股，而SATS持有了其中的5236万股，居于这个部分，我对上市后的四种情况做出测算，分为保守、一般、乐观、激进来进行股票估价核算。</p>\n<p class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2f673f2011c3a6bb719a74935987fa4\"><span>SpaceX上市后不同市值对SATA股价的影响</span></p>\n<p>分析成立的核心是：</p>\n<p>1）400亿的出售计划能够顺利实行，且在预期内收回所有款项；</p>\n<p>2）公司的其他业务的亏损未扩大，且通过偿还负债后财务状况能够得到有所改善。</p>\n<p>3）SpaceX能够在预期范围内上市。</p>\n<p>以上分析仅限个人观点，不作为投资指导和建议，投资需根据自己的实际情况及风险承受能力进行！投资有风险，入市需谨慎。<a href=\"https://laohu8.com/S/SATG\">$2倍做多SATS ETF-Leverage Shares(SATG)$ </a></p>\n<p>2026年5月14日 </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>SATS<a href=\"https://laohu8.com/S/SATS\">$回声星通信(SATS)$ </a>投资分析报告</p>\n<p></p>\n<p>SATS的分析报告是居于以下2个条件进行的分析：</p>\n<p>条件1：FCC批准SATS向SpaceX出售约65兆赫频谱的交易，将对公司资产负债表产生根本性、正向的重构 。此项交易（连同向AT&T出售50兆赫频谱）总价值超400亿美元；</p>\n<p>条件2：SATS的投资分析是居于其持有SpaceX的股权进行的；</p>\n<p></p>\n<p>分析策略：目前由于公司的特殊性，所有的分析是居于资产端和负债端进行分析，也就是基于市净率（PB）进行分析，而不是基于商业模式或市盈率进行分析。文中分析多数作为预估分析，不作投资建议，若需交易请结合技术面、资金面进行。</p>\n<p></p>\n<p>一、 目前SATS的资产负债情况（截止：2026年3月31日）</p>\n<p>流动资产合计35.49亿，非流动资产：378.27亿（含其他无形资产：346.02亿），资产合计：413.76亿；</p>\n<p>流动负债合计：117.66亿，非流动负债：239.32亿（含长期借款180.15亿），负债合计：356.98亿；</p>\n<p>公司净资产：56.78亿，公司总股本：2.9亿股，每股净资产：19.47元，当前股价：133元（2026年5月14日），市净率：6.83倍；</p>\n<p></p>\n<p>按传统行业的市净率（PB）1-2倍计算，则目前属于严重高估。</p>\n<p></p>\n<p>二、 基于SATS 累计400亿的出售无形资产的情况，扣除税费后可以收回约275亿现金的情况，并且公司已经有公告对该笔资金进行了相应的安排，会先偿还72.41亿的流动负债和180.15亿的长期负债，基于这样做出资产负债表的预估调整：</p>\n<p>1）275亿偿还了252.56亿的负债，还结余：22.44亿，因此公司会增加22.44亿的现金资产；</p>\n<p>2）因为出售无形资产，公司在无形资产部分将会减少。</p>\n<p></p>\n<p>调整后的资产负债如下：</p>\n<p>流动资产合计：57.97亿（增加现金资产），非流动资产：32.25亿（减少无形资产），SpaceX股权：111亿，合计：201.22亿；</p>\n<p>流动负债合计：45.25亿（偿还了72.41亿），非流动负债：59.17亿（偿还了180.15亿），负债合计：104.42亿</p>\n<p>公司净资产：96.80亿，总股本：2.9亿，每股净资产：33.38元，当前股价：133元，市净率：3.98倍，目前依然位于高估阶段。</p>\n<p>若依然维持目前6.80倍的市净率，则股价预期会涨到227元附近，以目前133元的价格有约70%的空间。</p>\n<p>三、 基于SpaceX上市后的情况来分析：SATS目前持有着SpaceX约111亿市值的股权，该部分股权对应的市值是4000亿，按目前已经公布的消息可以推算出每股的成本约为212元，SpaceX总计发行了约18.86亿股，而SATS持有了其中的5236万股，居于这个部分，我对上市后的四种情况做出测算，分为保守、一般、乐观、激进来进行股票估价核算。</p>\n<p class=\"t-img-caption\" style=\"display: flex;flex-direction: column;align-items: center;\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2f673f2011c3a6bb719a74935987fa4\"><span>SpaceX上市后不同市值对SATA股价的影响</span></p>\n<p>分析成立的核心是：</p>\n<p>1）400亿的出售计划能够顺利实行，且在预期内收回所有款项；</p>\n<p>2）公司的其他业务的亏损未扩大，且通过偿还负债后财务状况能够得到有所改善。</p>\n<p>3）SpaceX能够在预期范围内上市。</p>\n<p>以上分析仅限个人观点，不作为投资指导和建议，投资需根据自己的实际情况及风险承受能力进行！投资有风险，入市需谨慎。<a href=\"https://laohu8.com/S/SATG\">$2倍做多SATS ETF-Leverage Shares(SATG)$ </a></p>\n<p>2026年5月14日 </p></body></html>","text":"SATS$回声星通信(SATS)$ 投资分析报告 SATS的分析报告是居于以下2个条件进行的分析： 条件1：FCC批准SATS向SpaceX出售约65兆赫频谱的交易，将对公司资产负债表产生根本性、正向的重构 。此项交易（连同向AT&T出售50兆赫频谱）总价值超400亿美元； 条件2：SATS的投资分析是居于其持有SpaceX的股权进行的； 分析策略：目前由于公司的特殊性，所有的分析是居于资产端和负债端进行分析，也就是基于市净率（PB）进行分析，而不是基于商业模式或市盈率进行分析。文中分析多数作为预估分析，不作投资建议，若需交易请结合技术面、资金面进行。 一、 目前SATS的资产负债情况（截止：2026年3月31日） 流动资产合计35.49亿，非流动资产：378.27亿（含其他无形资产：346.02亿），资产合计：413.76亿； 流动负债合计：117.66亿，非流动负债：239.32亿（含长期借款180.15亿），负债合计：356.98亿； 公司净资产：56.78亿，公司总股本：2.9亿股，每股净资产：19.47元，当前股价：133元（2026年5月14日），市净率：6.83倍； 按传统行业的市净率（PB）1-2倍计算，则目前属于严重高估。 二、 基于SATS 累计400亿的出售无形资产的情况，扣除税费后可以收回约275亿现金的情况，并且公司已经有公告对该笔资金进行了相应的安排，会先偿还72.41亿的流动负债和180.15亿的长期负债，基于这样做出资产负债表的预估调整： 1）275亿偿还了252.56亿的负债，还结余：22.44亿，因此公司会增加22.44亿的现金资产； 2）因为出售无形资产，公司在无形资产部分将会减少。 调整后的资产负债如下： 流动资产合计：57.97亿（增加现金资产），非流动资产：32.25亿（减少无形资产），SpaceX股权：111亿，合计：201.22亿； 流动负债合计：45.25亿（偿还了72.41亿），非流动负债：59.17亿（偿还了180.15亿），负债合计：104.42亿 公司净资产：96.80亿，总股本：2.9亿，每股净资产：33.38元，当前股价：133元，市净率：3.98倍，目前依然位于高估阶段。 若依然维持目前6.80倍的市净率，则股价预期会涨到227元附近，以目前133元的价格有约70%的空间。 三、 基于SpaceX上市后的情况来分析：SATS目前持有着SpaceX约111亿市值的股权，该部分股权对应的市值是4000亿，按目前已经公布的消息可以推算出每股的成本约为212元，SpaceX总计发行了约18.86亿股，而SATS持有了其中的5236万股，居于这个部分，我对上市后的四种情况做出测算，分为保守、一般、乐观、激进来进行股票估价核算。 SpaceX上市后不同市值对SATA股价的影响 分析成立的核心是： 1）400亿的出售计划能够顺利实行，且在预期内收回所有款项； 2）公司的其他业务的亏损未扩大，且通过偿还负债后财务状况能够得到有所改善。 3）SpaceX能够在预期范围内上市。 以上分析仅限个人观点，不作为投资指导和建议，投资需根据自己的实际情况及风险承受能力进行！投资有风险，入市需谨慎。$2倍做多SATS ETF-Leverage Shares(SATG)$ 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