‌$甲骨文(ORCL_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

不做暴富的梦

‌$甲骨文(ORCL)$ ‌德银的研报

1. **OCI 加速验证了供给端兑现能力**：F3Q 交付了 >400MW 的算力给客户，其中 90% 按时或提前交付，说明 Oracle 数据中心扩张不是纸面故事

2. **AI 基础设施高毛利模式被打开**：新增 $290亿+ 合同不需要 Oracle 额外出资——要么客户预付款给 Oracle 购买 GPU，要么客户自带 GPU（BYOC）。这直接回应了市场最大的担忧：AI CapEx 扩张是否会拖累 EPS

3. **Cloud Database 加速**：从 F2Q 的 +30% 加速到 +35%，多云架构（Multicloud）覆盖全部三大超大规模云（AWS/Azure/GCP）全球落地，意味着后续工作负载迁移空间打开

4. **FY26 CapEx 不变**：市场普遍预期 CapEx 指引上调（因内存等组件价格上涨），结果维持不变，安抚了债务结构担忧

5. **估值逻辑**：$300 目标价对应约 FY27E $7.38 EPS 的约 40x PE，隐含 Oracle 是"AI 基础设施稀缺资产"溢价定价

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":562401798723344,"tweetId":"562401798723344","gmtCreate":1778333750691,"gmtModify":1778333755558,"author":{"id":4136939755042400,"idStr":"4136939755042400","authorId":4136939755042400,"authorIdStr":"4136939755042400","name":"不做暴富的梦","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f256e67ca26e4adabc28806ea50a095e","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":12,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.04.30","exceedPercentage":"93.76%","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"wearingBadges":[{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000}],"fanSize":46,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","html":"<html><head></head><body>‌<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">$甲骨文(ORCL)$ &nbsp;</a>‌德银的研报\n<p><br></p>\n<p>1. **OCI 加速验证了供给端兑现能力**：F3Q 交付了 &gt;400MW 的算力给客户，其中 90% 按时或提前交付，说明 Oracle 数据中心扩张不是纸面故事</p>\n<p></p>\n<p>2. **AI 基础设施高毛利模式被打开**：新增 $290亿+ 合同不需要 Oracle 额外出资——要么客户预付款给 Oracle 购买 GPU，要么客户自带 GPU（BYOC）。这直接回应了市场最大的担忧：AI CapEx 扩张是否会拖累 EPS</p>\n<p></p>\n<p>3. **Cloud Database 加速**：从 F2Q 的 +30% 加速到 +35%，多云架构（Multicloud）覆盖全部三大超大规模云（AWS/Azure/GCP）全球落地，意味着后续工作负载迁移空间打开</p>\n<p></p>\n<p>4. **FY26 CapEx 不变**：市场普遍预期 CapEx 指引上调（因内存等组件价格上涨），结果维持不变，安抚了债务结构担忧</p>\n<p></p>\n<p>5. **估值逻辑**：$300 目标价对应约 FY27E $7.38 EPS 的约 40x PE，隐含 Oracle 是\"AI 基础设施稀缺资产\"溢价定价</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>‌<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">$甲骨文(ORCL)$ &nbsp;</a>‌德银的研报\n<p><br></p>\n<p>1. **OCI 加速验证了供给端兑现能力**：F3Q 交付了 &gt;400MW 的算力给客户，其中 90% 按时或提前交付，说明 Oracle 数据中心扩张不是纸面故事</p>\n<p></p>\n<p>2. **AI 基础设施高毛利模式被打开**：新增 $290亿+ 合同不需要 Oracle 额外出资——要么客户预付款给 Oracle 购买 GPU，要么客户自带 GPU（BYOC）。这直接回应了市场最大的担忧：AI CapEx 扩张是否会拖累 EPS</p>\n<p></p>\n<p>3. **Cloud Database 加速**：从 F2Q 的 +30% 加速到 +35%，多云架构（Multicloud）覆盖全部三大超大规模云（AWS/Azure/GCP）全球落地，意味着后续工作负载迁移空间打开</p>\n<p></p>\n<p>4. **FY26 CapEx 不变**：市场普遍预期 CapEx 指引上调（因内存等组件价格上涨），结果维持不变，安抚了债务结构担忧</p>\n<p></p>\n<p>5. **估值逻辑**：$300 目标价对应约 FY27E $7.38 EPS 的约 40x PE，隐含 Oracle 是\"AI 基础设施稀缺资产\"溢价定价</p></body></html>","text":"‌$甲骨文(ORCL)$ ‌德银的研报 1. **OCI 加速验证了供给端兑现能力**：F3Q 交付了 >400MW 的算力给客户，其中 90% 按时或提前交付，说明 Oracle 数据中心扩张不是纸面故事 2. **AI 基础设施高毛利模式被打开**：新增 $290亿+ 合同不需要 Oracle 额外出资——要么客户预付款给 Oracle 购买 GPU，要么客户自带 GPU（BYOC）。这直接回应了市场最大的担忧：AI CapEx 扩张是否会拖累 EPS 3. **Cloud Database 加速**：从 F2Q 的 +30% 加速到 +35%，多云架构（Multicloud）覆盖全部三大超大规模云（AWS/Azure/GCP）全球落地，意味着后续工作负载迁移空间打开 4. **FY26 CapEx 不变**：市场普遍预期 CapEx 指引上调（因内存等组件价格上涨），结果维持不变，安抚了债务结构担忧 5. **估值逻辑**：$300 目标价对应约 FY27E $7.38 EPS 的约 40x PE，隐含 Oracle 是\"AI 基础设施稀缺资产\"溢价定价","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/562401798723344","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":84,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["ORCL"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":652,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/562401798723344"}