美光与闪迪携手创历史新高，存储板块全面爆发，核心驱动力是AI服务器催生的HBM结构性短缺。美光常规交易大涨11.06%，盘后续涨，股价突破740美元；闪迪大涨11.98%，年内涨幅超480%，DRAMETF同步大涨近9%。AI大模型训练对HBM需求呈指数级增长，单台AI服务器HBM需求是传统服务器的8-10倍，而HBM产能受EUV光刻机稀缺、良率偏低制约，美光2026年底前HBM产能已全部售罄。DA Davidson首予美光1000美元目标价，核心逻辑是存储从周期性商品转为AI战略资产，供需失衡将持续至2027年。短期暴涨后估值虽有透支，但AI推理需求即将爆发，美光作为美国本土唯一HBM供应商，深度绑定英伟达与AMD，长期成长逻辑坚实，千元目标并非遥不可及。