@MingPanda：$闪迪(SNDK)$ 涨到$1,255了。 很多人在问：还能买吗？会不会成接盘侠？ 我觉得这个问题问错了。 正确的问题是： 你能不能承受NAND周期？ SNDK现在的矛盾很有意思： Forward PE只有约10倍——按盈利预期看，根本不贵。 但DCF模型显示内在价值约$892——按现金流看，已经超出了。 华尔街20个分析师，目标价从$740到$2,000，差了将近3倍。 这不是分析师在乱说， 而是说明： SNDK的价值， 本来就取决于NAND周期能持续多久。 这类票的持有体验很真实： 你可能看对了行业，也看对了公司。 但如果NAND周期在2026-2027见顶，股价回撤会非常痛。 不是你判断错了，而是周期会先狠狠干你一段。 我现在的判断是： 基本面没有问题，确定性很强。 但我也清楚一件事： 进场价格越高，能承受的回撤空间就越小。 所以我现在的动作是： 继续观察NAND价格走势，等待更清晰的周期信号，不急着重仓。 我观察的三个信号： - NAND价格是否继续收紧 - 数据中心CAPEX是否持续加速 - 毛利率能否维持在高位（目前78.4%，已经超过NVDA） 这三个信号变了，我的判断也会变。 你怎么看SNDK的周期？评论区聊聊。 实盘观察，不是投资建议。
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