微软 $MSFT 首席财务官 Amy Hood 披露，今年 1900 亿美元资本支出预算中，有 250 亿美元来自内存芯片等零部件涨价，并明确警告即便持续追加投资，云计算产能"至少到今年底前仍将受到限制"。 $META 同样将支出上调归因于"更高的零部件价格 尤其是内存"以及争夺土地、电力和数据中心技术人才的竞争加剧。

微软和META都提到了内存的影响，这就是美光 $MU 闪迪 $SNDK 和韩国的三星 海力士 $EWY $DRAM 等内存股受益的原因。所谓“周期股”变成了“超级周期”。内存股成为AI时代产业链供需失衡过程中，增长可能性最大的受益者。