今晚期货涨了——但支撑你买入逻辑的那个假设，可能已经死了

$标普500(.SPX)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $标普500波动率指数(VIX)$

我上周把持仓假设重新过了一遍。因为有一个数字不允许我不这样做。

利率期货上周五：年底前加息概率>50%。这辈子第一次。

这不是降息推迟的升级版——这是整个框架反转了。3个月前市场押降息3次，现在押的是五五开。用降息逻辑买进去的仓位，底层估值支撑已经松动。

OECD把美国2026通胀预测上修到4.2%（美联储自己估2.7%）。布伦特$112。10Y美债4.44%。VIX31.05。道指进入修正。纳指从高点跌了-12.6%。

这些不是分散的噪音，是同一个故事：降息叙事在被一个数字接一个数字拆解。

停火延到4/6。盘后油价曾跌破$100——然后立刻弹回$112。第三次延期，市场已经不信了。4/6如果仍无进展，下一轮抛售可能更猛。

今天美股期货全线翻红。S&P +0.55%，纳指+0.61%，VIX跌到27。今晚大概率高开。

短线反弹和框架重置是两回事。今晚涨不等于没事了。如果你把反弹当信号再冲进去，50%这个数字会在下一个数据日以更贵的价格提醒你。

A股今日+0.87%，工业利润+15.2%，宁电比亚迪都在涨。但美股滞胀定价持续，港股25,000守不住只是时间问题——今天恒指就在这条线上下挣扎。

 

今年美联储到底降还是加？我选加息，而且我认为共识形成的速度会比大多数人预期的快。你的判断是什么？降息 / 不动 / 加息——选一个，说理由。