在一个剧烈波动的市场中，「持有黄金」对我而言，意味著在资产组合中配置一个与传统股债相关性低、且能对冲货币信用风险和极端不确定性的「压舱石」。黄金短期确实极不稳定，2026年3月金价曾单周暴跌近11%，甚至超过2008年金融危机期间的跌幅。这轮剧烈调整主要源于市场逻辑的根本切换：中东冲突推高油价后，市场首要担忧从「战争风险」转为「通胀失控风险」，进而强化了对美联储维持高利率的预期，美元走强，持有不生息黄金的机会成本大幅上升。同时，前期大幅上涨积累了庞大获利盘，市场波动加剧引发流动性挤压，投资者被迫卖出黄金以满足其他亏损头寸的保证金要求，加剧了抛售。

在这种环境下，我对黄金的定位是战略性配置资产而非战术性投机工具。其核心价值不在于捕捉短期价格波动，而在于长期对冲美元信用稀释、地缘政治风险以及极端市场状况。世界黄金协会建议，家庭可投资资产的5%-15%可作为黄金的战略配置比例，且不应因短期波动而大幅调整。

关于操作策略，我倾向于逢低分批布局，而非等待更明确的确认。当前市场情绪已极度悲观，这往往是反弹的前兆。更重要的是，驱动黄金的长期结构性因素并未动摇：全球央行持续购金（2025年净买入863吨）为金价提供了坚实的底部支撑；「去美元化」趋势和对美国财政可持续性的担忧仍在持续。因此，近期的深度回调更多是市场情绪和流动性冲击所致，反而为长线投资者提供了以更具吸引力的价格增持战略仓位的机会。我会采取严格的分批买入策略，例如在金价进入4400-4600美元/盎司区间时逐步建仓，并将仓位控制在总资产的限定比例内，避免使用任何杠杆。