风险提示：仅分享自己的想法，不构成投资建议，请对自己的投资决策负责，港股新股有上市后短期内亏损70%的风险。
很多朋友问，股票的大规模回撤会不会影响新股的表现。
理论上来讲外部的波动率增大，肯定对新股的涨幅有压制，大家可以带入一下，如果你是炒新的投机者，这个时候会出手吗？
但历史上回看似乎没有明显迹象，这无法总结规律，只能说从结果上看，只要不是在2022年-2023年这种极端熊市，新股的影响是比较小的，反而可能因为申购的人少了，申购者会获得意料外收益。
昨天的泽景股份，也没有破发，富途暗盘涨得还不错。所以我们的策略依旧是以不变应万变，不搏冷，港股打新目前就依旧是低风险策略。
今天继续看一下这轮几支冲突新股：
德适-B：德适拥有医学影像基座模型，按照业务划分为两块：
1️⃣医学影像软件及医疗设备
2️⃣技术许可业务，即iMedimage模型授权。
公司的估值从2023年的11亿，到现在上市定价99亿，其增长驱动来自于模型授权费用从2024年4季度开始井喷爆发，2025年占比51.4%，超过了原有的软件及医疗设备。这项业务的毛利率达到95%以上，因此2025年全年的毛利率达到75.9%。
但公司仍然处于亏损，2025年前三季度亏损3664.9w，营收1.12亿。
最新的2025年收入估计1.4亿左右，亏损虽收窄但仍严重，定价贵得可怕。我个人现在对“模型”有点脱敏了，如果一个模型很赚钱，就会有大集团开始砸钱研发了，最后谁都不赚钱。
总计15998手，没有绿鞋、没有基石。虽不符合我的审美，但新规以来没基石没绿鞋的公司都涨幅很大（至少暗盘开盘），按现在的热度估算，预计甲尾是可以中的，乙组的中签率可能高很多。
极视角：主营AI计算机视觉与大企业模型解决方案。截至2025年9月拥有政企客户3000家。具体应用范围还是很广的，可以识别员工有没有戴好安全帽，有没有上班睡觉之类。
但简单讲，就是摄像头叠加识别功能的算法。这个领域商汤、百度、包括海康威视都已经玩了好几年了，且规模远超极视角（极视角1500个模型，商汤4万个，海康2万个还是自带摄像头）。
公司在2024年实现短暂扭亏，但2025年前9个月继续亏损，招股书中有提示说因为和政府合作多，大多数收入会在第四季度计入。姑且相信。
目前市盈率（按2024年净利润计算）为487.定价是44.95亿港元，翻倍才能入通。
基石占比9.4%，有，但不多。
傅里叶：也是一家18C企业，专注智能音频和触觉反馈芯片的无晶圆设计企业，核心产品是覆盖低/中大功率音频芯片、触觉反馈芯片及电源芯片，已成为荣耀、三星、小米等供应商。市场地位国际第四，国内第二。冲刺AI音频芯片第一股。
这赛道属实是越来越细了。
依然还是亏损，25年营收增长，亏损收窄。发行市值上限55.4亿，一共24000手，大概率属于妖股。甲组大概率最多也只能中1-2手。
本轮初步方案：
目前看热度最高的是华沿机器人和极视角。华沿机器人更容易中签，综合看上去问题比较少，定价偏贵但没有另外的贵，大概率属于这一轮的阳光普照安全牌。
另外有三家现在热度还没上来，现在就推了【港股打新】七支新股冲突！同仁堂医养、瀚天天成、铜师傅。北交所隆原股份今日申购
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