Sparklet
03-10 10:33
还是川普会玩舆论先
疯狂24小时！油价上演“历史级别大逆转”
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id=\"id_2039206419\">三个信号触发反转</h2><p><strong>第一，无疑是特朗普的TACO。</strong></p><p>据新华社，美国总统特朗普9日下午接受美媒采访时暗示，美国对伊朗的战事可能很快结束。</p><blockquote><p><strong>他认为对伊朗的战事已进行得“非常彻底”，并称伊朗现在“没有海军，没有通讯设施，没有空军，导弹已经所剩无几，无人机被摧毁，包括他们的无人机制造厂”，“从军事角度说，他们什么都没剩下”。</strong></p></blockquote><p>特朗普强调战事进度“远远超出了”最初4到5周的预估，更抛出重磅炸弹：<strong>美国正在暂时免除部分与石油相关的制裁</strong>，“直到霍尔木兹<a href=\"https://laohu8.com/S/002320\">海峡</a>恢复正常”。</p><p>对于伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊，特朗普称“没有什么话要对他说”，并声称他心中已有领导伊朗的“合适人选”。</p><p><strong>其次，昨日G7（七国集团）表示考虑释放战略石油储备的消息，逆转了市场预期。</strong></p><p>G7领导人周一召开紧急会议并对外放话：“准备好采取一切必要措施，包括释放战略原油储备（SPR）以稳定市场。”</p><p><strong>另一个信号则来自霍尔木兹。这条关键海峡的运输似乎有恢复迹象。</strong></p><p>市场传闻称，部分油轮已经通过霍尔木兹海峡，稍微缓解了原油供应完全中断的担忧。</p><p>新华社报道称，特朗普还在采访中说，霍尔木兹海峡目前有船只通行，但他仍在考虑“控制”这一重要航道。</p><p>这些信号直接浇灭了原油多头的狂热。资金闻风疯狂掉头，纳斯达克指数从深跌中暴力拉升收涨1.4%，道指更是上演了超1000点的惊天大逆转。美国小盘股也从跌超4%逆转为涨超1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/11d856c42b67e30084cee62addb3095a\" tg-width=\"826\" tg-height=\"657\"/></p><p>市场几乎所有资产都上演了逆转的戏码。</p><p>美国国债收益率隔夜一度上行8个基点，随后大幅下行，最终美债全线收涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/1e811bf2600334db7a8819e2a5ef85c7\" tg-width=\"855\" tg-height=\"559\"/></p><p>特朗普的言论逆转了隔夜的飙升势头，美元转跌。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/31e2fdf2f23e9303875953cdad3a01e4\" tg-width=\"855\" tg-height=\"556\"/></p><p>黄金和比特币开始反弹……</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/aac8add548a0b2fb38436080494b72c3\" tg-width=\"855\" tg-height=\"558\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/826cfa1affe92d7c3eef6dd9c0f395bd\" tg-width=\"855\" tg-height=\"558\"/></p><h2 id=\"id_2186995965\">焦虑，焦虑，焦虑</h2><p>为什么美国突然急于给战争“降温”？美国的焦虑摆在明面上。</p><p><strong>一是焦虑油价。</strong></p><p><strong>因为油价，美以之间正出现冲突以来的首次明显分歧。</strong>据央视新闻昨日报道，以色列空军近日袭击了伊朗约30处燃料储备设施。美国政府对此极其不满，高官直言这“并不是一个好主意”。</p><p>美国的逻辑很清晰：炸毁民用能源设施不仅会促使伊朗社会团结，更会直接推高全球油价，进而反噬美国的通胀数据。高油价带来的滞胀风险，是当下白宫绝对无法容忍的。</p><p>特朗普的表态，就是给狂热的原油多头浇下的一盆冰水。</p><p><strong>其次是迫在眉睫的政治时钟倒计时。</strong></p><p>美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在3月9日最新的报告中一针见血地指出：中期选举的现实压力，将迫使特朗普在3月份给冲突降温。</p><p>数据是冰冷的。哈特内特指出，冲突爆发以来，美油飙升45%，汽油价格上涨15%。通胀压力正以最直接的方式传导至普通选民，这直接将特朗普的经济支持率压至40%、通胀支持率打压至36%的低谷。</p><p>“旷日持久的冲突在政治上已不可持续。”哈特内特认为，特朗普必须在中期选举前扭转局面。基于这一“降温”逻辑，他给出了明确的交易指引：“应在90美元/桶的价格水平卖出原油，在<a href=\"https://laohu8.com/S/USDindex.FOREX\">美元指数</a>（DXY）高于100时卖出美元，并在5%的收益率水平买入30年期美债。”</p><p><strong>再次是导弹库存的物理限制。</strong></p><p>防御伊朗反击所需拦截弹通常“两三枚打一目标”，知情人士称美以等国的拦截弹库存库存可能面临“在数日内面临耗尽的风险”。美军及盟友“正在以快于补充的速度燃烧消耗萨德、爱国者Patriot和SM-3导弹系统”。</p><p>3月4日，着急的特朗普还计划召集军工巨头赴白宫，讨论加快武器生产。</p><p>而市场敏锐地捕捉到了美国对油价反噬的极度恐惧。叠加特朗普的这番最新表态，实质上是对市场多头的强力警告——白宫正在通过预期管理，强行把脱缰的油价拽回安全线。</p><h2 id=\"id_3836461127\">套牢的散户：把原油当meme？</h2><p>而消息面的突转，迅速引爆了金融市场内部的“连环地雷”。</p><p>油价能一天内上下相差35美元，离不开极其脆弱的市场微观结构。</p><p><strong>首先是极端的空头拥挤。</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>数据显示，对冲基金在美国宏观产品（指数和ETF）中的做空敞口，已飙升至2022年9月以来的最高点，处于过去五年的第93百分位。</p><p>当特朗普释放“战争即将结束”的信号时，海量的空头被迫买入平仓，形成了惨烈的“逼空”踩踏，强行将股指推高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/788f3a4a961147ac69a644631b216156\" tg-width=\"750\" tg-height=\"500\"/></p><p><strong>其次是期权市场的“放大器”效应。</strong>彭博宏观策略师Simon White指出，期权做市商目前深陷“负伽马（Gamma-negative）”陷阱。</p><p>在“负伽马”机制下，当价格下跌时，做市商被迫跟着抛售以对冲风险；而当价格急转直上时，他们又被迫反手追涨买入。这种被动的“追涨杀跌”，让市场在涨跌两个方向上都呈现出撕裂式的极端波动。</p><p><strong>在这场专业机构的绞杀战中，疯狂涌入的散户惨遭套牢。</strong>彭博ETF专家Eric Balchunas指出，<a href=\"https://laohu8.com/S/USO\">美国原油ETF</a>（USO）打破了其历史单日成交量纪录，散户与高频交易员在其中疯狂博弈。</p><p>面对散户在原油ETF上的天量接盘，曼哈顿交易大厅的一位交易员忍不住吐槽：<strong>“这帮白痴难道觉得一切都结束了吗？……他们是不是把原油当成模因股（meme stock）来炒了？”</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/9a8ac031878e4d97f67cb2f4ab5077d6\" tg-width=\"569\" tg-height=\"365\"/></p><h2 id=\"id_3410133776\">冰冷的现实：危机还没结束</h2><p>金融市场在为“战争结束”和G7抛储狂欢，但这并没有解开支撑油价前期暴涨的物理死结。</p><p>真实世界的原油供应链，依然处于实质性的“休克”状态。</p><p>高盛的研报揭示了冰冷的现实：</p><blockquote><p>1）我们估计，<strong>通过霍尔木兹海峡的运输量较正常水平下降了90%，导致全球市场每日减少1800万桶供应（约占全球石油的18%）；</strong></p><p>2）中东地区理论上可通过管道转运的石油中，目前仅实现了25%——部分原因是实际运输中断；</p><p>3）目前没有快速航运解决方案，多数船运公司仍处于"观望"状态；</p><p>4）相较于仅关注波斯湾出口的历史经验及简单模型所示，油价可能需要更快触及需求破坏的水平。</p></blockquote><p><strong>而航运断绝直接引发了致命的连锁反应——“憋库”。</strong></p><p>因为油轮进不来也出不去，波斯湾沿岸的储油罐迅速被填满。中东产油国日前被迫拉开减产大幕。</p><p>科威特直接宣布了不可抗力，减产幅度预计从每日10万桶扩大至近30万桶。由于该国出口唯一依赖霍尔木兹海峡，其储存空间将在数天内耗尽。阿布扎比国家石油公司（Adnoc）也宣布调整近海生产水平以应对储存需求。</p><p>沙特虽然尝试将出口改道至红海的延布港（Yanbu），创下了红海装载超级油轮的历史纪录。但高盛估算，过去四天的净改道量仅为每日90万桶，远远填补不了每日1800万桶的缺口。</p><p>至于G7口头承诺的释放SPR，更无法解决中东原油装不进船、运不出来的物流难题。</p><p>能源投资公司Tortoise Capital的投资组合经理Rob Thummel点破了市场的盲区：“世界上其实有充足的石油。我们只是需要让它们流动起来。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/PBR\">巴西石油公司</a>首席执行官Magda Chambriard直言。</p><blockquote><p>“停产很快，但恢复起来却没那么快。”</p></blockquote><p>在这场疯狂的24小时里，金融市场交易的是白宫与G7的“预期管理”，但产业界仍受困于真实的“物理断供”。</p><p>或许只要霍尔木兹海峡依然受阻，中东储油罐的警报就不会解除。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>疯狂24小时！油价上演“历史级别大逆转”</title>\n<style 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Hartnett在3月9日最新的报告中一针见血地指出：中期选举的现实压力，将迫使特朗普在3月份给冲突降温。数据是冰冷的。哈特内特指出，冲突爆发以来，美油飙升45%，汽油价格上涨15%。通胀压力正以最直接的方式传导至普通选民，这直接将特朗普的经济支持率压至40%、通胀支持率打压至36%的低谷。“旷日持久的冲突在政治上已不可持续。”哈特内特认为，特朗普必须在中期选举前扭转局面。基于这一“降温”逻辑，他给出了明确的交易指引：“应在90美元/桶的价格水平卖出原油，在美元指数（DXY）高于100时卖出美元，并在5%的收益率水平买入30年期美债。”再次是导弹库存的物理限制。防御伊朗反击所需拦截弹通常“两三枚打一目标”，知情人士称美以等国的拦截弹库存库存可能面临“在数日内面临耗尽的风险”。美军及盟友“正在以快于补充的速度燃烧消耗萨德、爱国者Patriot和SM-3导弹系统”。3月4日，着急的特朗普还计划召集军工巨头赴白宫，讨论加快武器生产。而市场敏锐地捕捉到了美国对油价反噬的极度恐惧。叠加特朗普的这番最新表态，实质上是对市场多头的强力警告——白宫正在通过预期管理，强行把脱缰的油价拽回安全线。套牢的散户：把原油当meme？而消息面的突转，迅速引爆了金融市场内部的“连环地雷”。油价能一天内上下相差35美元，离不开极其脆弱的市场微观结构。首先是极端的空头拥挤。高盛数据显示，对冲基金在美国宏观产品（指数和ETF）中的做空敞口，已飙升至2022年9月以来的最高点，处于过去五年的第93百分位。当特朗普释放“战争即将结束”的信号时，海量的空头被迫买入平仓，形成了惨烈的“逼空”踩踏，强行将股指推高。其次是期权市场的“放大器”效应。彭博宏观策略师Simon White指出，期权做市商目前深陷“负伽马（Gamma-negative）”陷阱。在“负伽马”机制下，当价格下跌时，做市商被迫跟着抛售以对冲风险；而当价格急转直上时，他们又被迫反手追涨买入。这种被动的“追涨杀跌”，让市场在涨跌两个方向上都呈现出撕裂式的极端波动。在这场专业机构的绞杀战中，疯狂涌入的散户惨遭套牢。彭博ETF专家Eric Balchunas指出，美国原油ETF（USO）打破了其历史单日成交量纪录，散户与高频交易员在其中疯狂博弈。面对散户在原油ETF上的天量接盘，曼哈顿交易大厅的一位交易员忍不住吐槽：“这帮白痴难道觉得一切都结束了吗？……他们是不是把原油当成模因股（meme stock）来炒了？”冰冷的现实：危机还没结束金融市场在为“战争结束”和G7抛储狂欢，但这并没有解开支撑油价前期暴涨的物理死结。真实世界的原油供应链，依然处于实质性的“休克”状态。高盛的研报揭示了冰冷的现实：1）我们估计，通过霍尔木兹海峡的运输量较正常水平下降了90%，导致全球市场每日减少1800万桶供应（约占全球石油的18%）；2）中东地区理论上可通过管道转运的石油中，目前仅实现了25%——部分原因是实际运输中断；3）目前没有快速航运解决方案，多数船运公司仍处于\"观望\"状态；4）相较于仅关注波斯湾出口的历史经验及简单模型所示，油价可能需要更快触及需求破坏的水平。而航运断绝直接引发了致命的连锁反应——“憋库”。因为油轮进不来也出不去，波斯湾沿岸的储油罐迅速被填满。中东产油国日前被迫拉开减产大幕。科威特直接宣布了不可抗力，减产幅度预计从每日10万桶扩大至近30万桶。由于该国出口唯一依赖霍尔木兹海峡，其储存空间将在数天内耗尽。阿布扎比国家石油公司（Adnoc）也宣布调整近海生产水平以应对储存需求。沙特虽然尝试将出口改道至红海的延布港（Yanbu），创下了红海装载超级油轮的历史纪录。但高盛估算，过去四天的净改道量仅为每日90万桶，远远填补不了每日1800万桶的缺口。至于G7口头承诺的释放SPR，更无法解决中东原油装不进船、运不出来的物流难题。能源投资公司Tortoise Capital的投资组合经理Rob Thummel点破了市场的盲区：“世界上其实有充足的石油。我们只是需要让它们流动起来。”巴西石油公司首席执行官Magda Chambriard直言。“停产很快，但恢复起来却没那么快。”在这场疯狂的24小时里，金融市场交易的是白宫与G7的“预期管理”，但产业界仍受困于真实的“物理断供”。或许只要霍尔木兹海峡依然受阻，中东储油罐的警报就不会解除。","news_type":1,"symbols_score_info":{"PSX":2,"MUR":2,"SLB":2,"BP":2,"00857":2,"PBF":2,"00386":2,"COP":2,"MPC":2,"INDO":2,"DVN":2,"CLmain":2,"BZmain":2,"BKR":2,"OXY":2,"USEG":2,"VLO":2,"XOM":2,"SHEL":2,"CVX":2,"EQNR":2,"HAL":2,"00883":2,"PBR":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":18,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/541048418423264"}
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