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昨天心情有些复杂。起因是收到了一位粉丝的来信——他用杠杆和负债投资股票，信里字里行间透着疲惫与无奈。
过去五年，我在无数篇文章和回复里反复强调同一件事：分散投资，远离杠杆，任何形式都不例外。 但我知道，总有一些朋友，要到真正受伤的那一刻，才会停下来重新审视这些话。我最希望的，是他们在加杠杆之前找到我；而不是在损失已经发生之后，才来寻找出路。
收到来信后，我第一时间给他回了信，也尽力安抚了他的情绪。经过沟通，他同意我将这封信和我的完整回复公开分享出来。我把它们放在下面，不是为了评判谁，而是希望每一位正在使用或准备使用杠杆投资的个人投资者，都能在看完之后，多想一秒钟。
粉丝来信如下：
Will总，您好！我是xxx的一位普通上班族，36岁。现在有非常大的困难，希望能得到您的帮助。 我2023年开始买小米的股票，但在2024年8月大涨前夕不幸卖掉了。25年7月再次买入小米，到现在还持有21000股；中间为加仓借了很多网上小贷（这是我的大错、死罪）。算上这些成本，已经亏损40～50万。 现在即使全部卖掉、清仓，也还欠着50万的贷款。 这件事一直瞒着老婆、父母。父母七十多岁，在农村老家，也无能力帮我。现在每天都很焦虑，连做梦都是跟小米相关的事。 我已经快支撑不住了，想一死了之，但又不舍得家人。只能向您求助，看能否有奇迹发生。看您能否协调帮助，比如雷总以我的成本价购回我手中的股票，救人一命、浪子回头，跪拜。可以核实真实性，xxxx，xxxx，感谢！
我的回复如下：
L先生，你好。
你的来信我收到了，也认真地看了好几遍。
首先，我想对你说：请你一定不要做任何伤害自己的事。 你的生命、你的家人，远比这50万债务重要得多。你现在感到绝望、焦虑、撑不下去，这完全是正常的情绪反应，但请相信，事情还有解决的办法，你也不是一个人在面对它。
关于你在信中提到的“请雷总以成本价回购股票”的想法，我必须坦诚地告诉你：这确实做不到。 小米作为一家香港上市公司，有严格的法律法规约束，任何私下回购或利益输送的行为，不仅违反公平交易原则，也会损害所有股东的利益。这个口子一旦开了，对公司的伤害是无法估量的。而且，从道义上讲，投资决策终究是个人行为，盈利和亏损都需要自己承担，这也是金融市场最基本的规则。
但是，这并不意味着你的处境无解，也不意味着你的声音没有被听到。
我可以给你几点我个人角度的建议：
1. 立即止损，停止以贷养贷。 不要再试图通过股票翻盘了，这是最危险的赌徒心态。建议把剩余的钱拿回来，切断债务继续扩大的根源。这么做有可能让你错过小米未来的上涨，但是给了你当下确定的损失和债务敞口，要小心区分这里面的差别。
2. 向家人坦白。 这是你最恐惧但必须迈出的一步。你瞒着妻子、瞒着父母，一个人扛，这不是勇敢，而是把风险无限放大。家人可能会失望，但他们的失望远小于失去你的痛苦。坦白之后，你们才能一起面对，共同制定还款计划。
3. 梳理债务，寻求专业帮助。 整理你所有的网贷合同，区分合法与非法的利息。必要时，可以咨询律师，或者寻求社区、单位的援助。50万的债务对于一个36岁的上班族来说，虽然沉重，但绝非绝路。制定一个3-5年的还款计划，哪怕每个月还1万，咬牙坚持几年，也能还清。
4. 寻求心理援助。 你现在的状态非常需要专业的心理支持。我希望你在读完这封信后，立即拨打心理援助热线。他们会给你更专业的情绪疏导和支持。
L先生，你是一个愿意向陌生人袒露脆弱、寻求帮助的人，这说明你有很强的求生欲和对家人的爱。这份爱，就是你走出困境的最大动力。
小米无法用公司的钱帮你解困，但我代表我个人，也代表小米，感谢你曾经对小米的信任。请你一定照顾好自己，为了你的父母，为了你的妻子，好好活下去。
我相信雷总会继续努力经营公司，让小米的价值被更多人认可。也希望未来有一天，当你通过自己的努力走出困境时，再回头看今天，会发现这不过是人生中一段艰难的、但最终被你征服了的经历。
保重。
粮厂研究员Will
2026年3月3日 于 香港
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