安卓爸爸
02-25
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@小虎访谈：
【小虎访谈】@卖方笔记：十年期权老手的卖方心法，财报季是波动率套利好机会
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style=\"text-align: left\">各位虎友们好，本期要和大家分享的虎友是<a data-mention-id=\"3527667646438385\" rel=\"noopener noreferrer\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"卖方笔记\" target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3527667646438385\">@卖方笔记</a>，一位有十年投资经验的期权大佬<span class=\"teditor-emoji\">[财迷]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span></p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\">卖方笔记十年前因对期权杠杆效应感兴趣入市，如今已形成以卖方为主、结合对冲和波段的交易风格<span style=\"color: #E67E23\"><strong>，尤其关注事件驱动的机会。</strong></span>他最看重的指标是流动性、隐含波动率和到期日剩余时间。流动性保证止损和退出，隐含波动率是卖方收益核心，而到期时间决定风险报酬比。他只做主流大盘股，避免小市值标的，因为后者容易被操纵，缺乏稳定逻辑。</p><p style=\"text-align: left\">在他看来，<span style=\"color: #E67E23\"><strong>财报季是卖方的最佳机会，只要盯紧财报日历，就能找到波动率套利空间。日常交易则结合新闻、研报和IV判断区间，再选择合适期权。</strong></span>仓位上保持分散，单笔亏损有限，财报季空波动率仓位无论盈亏都会开盘平仓，避免不确定性。</p><p style=\"text-align: left\">他总结卖方的核心是高胜率和稳定收入覆盖偶尔的亏损，不像买方依赖一笔大的盈利。<span style=\"color: #E67E23\"><strong>最成功的经验是长期稳定收益，最深的教训是财报季没有及时止盈，结果把盈利单做成了亏损</strong>。</span></p><p style=\"text-align: left\"><span style=\"color: #E67E23\"><strong>对新手的建议是多做模拟盘操作，边学边练，在实盘中理解风险</strong></span>。社区的期权教学视频、训练手册和训练营都是很好的学习资源。他强调：“学期权不是为了考试，而是为了赚钱。记住什么情况下会亏，比背理论更重要。”</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\">来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧～<span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img data-align=\"center\" src=\"https://static.tigerbbs.com/522f394b8fb626360d0b0c6d935bc8d1\" tg-width=\"696\" tg-height=\"382\"><span></span></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：您是什么时候开始接触期权的？契机是什么？</strong><br>A：大概十年前，当时对期权的杠杆效应非常感兴趣，所以开始研究和实操。</p><p class=\"t-img-caption\"><img data-align=\"center\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9e4ba75c66b228244a8f66647be0846d\" tg-width=\"816\" tg-height=\"943\"><span></span></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：您如何定义自己的期权交易风格？</strong><br>A：很难严格定义，大致是对冲和波段。我的习惯是先判断股价在某一时间段的表现，再挑选对应到期日的期权。另外我对事件对冲很感兴趣，所以发帖基本都围绕各类事件展开。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：做期权时，您最看重哪些指标？</strong><br>A：我主要看流动性、隐含波动率（IV）和到期日剩余时间。流动性是止损和平仓的保障，如果流动性不好，会让亏损扩大。隐含波动率对卖方尤其重要，收益基本上都来自 IV。至于 IV 高低是否适合做卖方，需要具体分析。比如股价暴涨导致 IV 飙升时，能不能卖出看涨期权，要结合估值和量价指标综合判断，没有统一标准。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：在标的选择上，您有怎样的原则？</strong><br>A：我只做主流大盘股，小盘罗素股票基本不考虑。小市值标的容易被操纵，发牌的人能作弊，这时候算赢率没有意义。最好是有集体共识的估值区间来卡住股价的波动。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：能否分享一下您的完整交易流程？</strong><br>A：财报季特别适合做卖方，只要盯准财报日历，就能找到波动率套利的机会。日常交易，我会看市场新闻和研报，判断主流股票的事件是否影响估值，再结合 IV 确定波动区间，选择具体期权。具体选择上，可以参考社区里权利金专区的推荐，胜率还是挺高的。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：您是如何进行风险控制的？</strong><br>A：通常我会分散交易，保证单笔亏损不至于太高。有时候股价试探支撑位或阻力位，我会等破位后再止损。另外财报季做空波动率时，不管盈亏都会在开盘平仓，避免不确定性。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：在您的投资经历里，最成功的案例和最深的教训是什么？</strong><br>A：最成功的是靠稳定的胜率覆盖亏损，实现整体收益的稳定。卖方和买方逻辑相反，买方靠少数大赚覆盖低胜率，而卖方的优势是赢多亏少，固定收入能覆盖亏损。最深的教训是早年财报季做卖方时，开盘没及时止盈，结果把盈利单变成了亏损。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：对新手投资者，您有什么建议？</strong><br>A：新手一定要多做模拟盘，比光看书更重要。期权理论比较抽象，就像从物理角度解释火为什么烫很难懂，但实际摸一下就知道。边学边做能加深理解。学期权是为了赚钱，不是为了考试，理论倒背如流意义不大，记住什么情况下会亏就足够。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：您推荐哪些学习渠道？</strong><br>A：老虎社区就是很好的学习渠道，里面有很多期权教学视频，商城还能兑换期权训练手册。个股卖出策略可以参考期权笔笔易和权利金专区，对新手最有帮助的则是参加期权训练营，跟着经验丰富的老师做模拟盘实战。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\">再次感谢 <a data-mention-id=\"3527667646438385\" rel=\"noopener noreferrer\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"卖方笔记\" target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3527667646438385\">@卖方笔记</a>的精彩分享，欢迎各位虎友在评论区一起留言互动[比心][比心]</p><p style=\"text-align: left\">另外非常欢迎大家来找虎妞聊天 <a title=\"@爱发红包的虎妞\" target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a></p><p style=\"text-align: left\"><a title=\"$老虎证券(TIGR)$\" target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left\">各位虎友们好，本期要和大家分享的虎友是<a data-mention-id=\"3527667646438385\" rel=\"noopener noreferrer\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"卖方笔记\" target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3527667646438385\">@卖方笔记</a>，一位有十年投资经验的期权大佬<span class=\"teditor-emoji\">[财迷]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span></p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\">卖方笔记十年前因对期权杠杆效应感兴趣入市，如今已形成以卖方为主、结合对冲和波段的交易风格<span style=\"color: #E67E23\"><strong>，尤其关注事件驱动的机会。</strong></span>他最看重的指标是流动性、隐含波动率和到期日剩余时间。流动性保证止损和退出，隐含波动率是卖方收益核心，而到期时间决定风险报酬比。他只做主流大盘股，避免小市值标的，因为后者容易被操纵，缺乏稳定逻辑。</p><p style=\"text-align: left\">在他看来，<span style=\"color: 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data-align=\"center\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9e4ba75c66b228244a8f66647be0846d\" tg-width=\"816\" tg-height=\"943\"><span></span></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：您如何定义自己的期权交易风格？</strong><br>A：很难严格定义，大致是对冲和波段。我的习惯是先判断股价在某一时间段的表现，再挑选对应到期日的期权。另外我对事件对冲很感兴趣，所以发帖基本都围绕各类事件展开。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：做期权时，您最看重哪些指标？</strong><br>A：我主要看流动性、隐含波动率（IV）和到期日剩余时间。流动性是止损和平仓的保障，如果流动性不好，会让亏损扩大。隐含波动率对卖方尤其重要，收益基本上都来自 IV。至于 IV 高低是否适合做卖方，需要具体分析。比如股价暴涨导致 IV 飙升时，能不能卖出看涨期权，要结合估值和量价指标综合判断，没有统一标准。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：在标的选择上，您有怎样的原则？</strong><br>A：我只做主流大盘股，小盘罗素股票基本不考虑。小市值标的容易被操纵，发牌的人能作弊，这时候算赢率没有意义。最好是有集体共识的估值区间来卡住股价的波动。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：能否分享一下您的完整交易流程？</strong><br>A：财报季特别适合做卖方，只要盯准财报日历，就能找到波动率套利的机会。日常交易，我会看市场新闻和研报，判断主流股票的事件是否影响估值，再结合 IV 确定波动区间，选择具体期权。具体选择上，可以参考社区里权利金专区的推荐，胜率还是挺高的。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：您是如何进行风险控制的？</strong><br>A：通常我会分散交易，保证单笔亏损不至于太高。有时候股价试探支撑位或阻力位，我会等破位后再止损。另外财报季做空波动率时，不管盈亏都会在开盘平仓，避免不确定性。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：在您的投资经历里，最成功的案例和最深的教训是什么？</strong><br>A：最成功的是靠稳定的胜率覆盖亏损，实现整体收益的稳定。卖方和买方逻辑相反，买方靠少数大赚覆盖低胜率，而卖方的优势是赢多亏少，固定收入能覆盖亏损。最深的教训是早年财报季做卖方时，开盘没及时止盈，结果把盈利单变成了亏损。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：对新手投资者，您有什么建议？</strong><br>A：新手一定要多做模拟盘，比光看书更重要。期权理论比较抽象，就像从物理角度解释火为什么烫很难懂，但实际摸一下就知道。边学边做能加深理解。学期权是为了赚钱，不是为了考试，理论倒背如流意义不大，记住什么情况下会亏就足够。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\"><strong>Q：您推荐哪些学习渠道？</strong><br>A：老虎社区就是很好的学习渠道，里面有很多期权教学视频，商城还能兑换期权训练手册。个股卖出策略可以参考期权笔笔易和权利金专区，对新手最有帮助的则是参加期权训练营，跟着经验丰富的老师做模拟盘实战。</p><p style=\"text-align: left\"></p><p style=\"text-align: left\">再次感谢 <a data-mention-id=\"3527667646438385\" rel=\"noopener noreferrer\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"卖方笔记\" target=\"_blank\" 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A：很难严格定义，大致是对冲和波段。我的习惯是先判断股价在某一时间段的表现，再挑选对应到期日的期权。另外我对事件对冲很感兴趣，所以发帖基本都围绕各类事件展开。 Q：做期权时，您最看重哪些指标？ A：我主要看流动性、隐含波动率（IV）和到期日剩余时间。流动性是止损和平仓的保障，如果流动性不好，会让亏损扩大。隐含波动率对卖方尤其重要，收益基本上都来自 IV。至于 IV 高低是否适合做卖方，需要具体分析。比如股价暴涨导致 IV 飙升时，能不能卖出看涨期权，要结合估值和量价指标综合判断，没有统一标准。 Q：在标的选择上，您有怎样的原则？ A：我只做主流大盘股，小盘罗素股票基本不考虑。小市值标的容易被操纵，发牌的人能作弊，这时候算赢率没有意义。最好是有集体共识的估值区间来卡住股价的波动。 Q：能否分享一下您的完整交易流程？ A：财报季特别适合做卖方，只要盯准财报日历，就能找到波动率套利的机会。日常交易，我会看市场新闻和研报，判断主流股票的事件是否影响估值，再结合 IV 确定波动区间，选择具体期权。具体选择上，可以参考社区里权利金专区的推荐，胜率还是挺高的。 Q：您是如何进行风险控制的？ A：通常我会分散交易，保证单笔亏损不至于太高。有时候股价试探支撑位或阻力位，我会等破位后再止损。另外财报季做空波动率时，不管盈亏都会在开盘平仓，避免不确定性。 Q：在您的投资经历里，最成功的案例和最深的教训是什么？ A：最成功的是靠稳定的胜率覆盖亏损，实现整体收益的稳定。卖方和买方逻辑相反，买方靠少数大赚覆盖低胜率，而卖方的优势是赢多亏少，固定收入能覆盖亏损。最深的教训是早年财报季做卖方时，开盘没及时止盈，结果把盈利单变成了亏损。 Q：对新手投资者，您有什么建议？ A：新手一定要多做模拟盘，比光看书更重要。期权理论比较抽象，就像从物理角度解释火为什么烫很难懂，但实际摸一下就知道。边学边做能加深理解。学期权是为了赚钱，不是为了考试，理论倒背如流意义不大，记住什么情况下会亏就足够。 Q：您推荐哪些学习渠道？ A：老虎社区就是很好的学习渠道，里面有很多期权教学视频，商城还能兑换期权训练手册。个股卖出策略可以参考期权笔笔易和权利金专区，对新手最有帮助的则是参加期权训练营，跟着经验丰富的老师做模拟盘实战。 再次感谢 @卖方笔记的精彩分享，欢迎各位虎友在评论区一起留言互动[比心][比心] 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