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02-12
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持续亏损的地平线配售两次“补血”：前五大客户占比骤降，能否摆脱依赖？
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href=\"https://laohu8.com/S/002405\">四维图新</a>、大陆等头部tier1的合作也均获得车企定点，累计定点超10余家品牌，未来头部优势还将进一步巩固。</p><p>在支持城区NOA的计算平台方面，地平线征程6M/6P在2025年集中量产上车，带动高阶辅助驾驶计算平台份额快速攀升。地平线也因此成为2025年城区NOA市场份额增长最快的厂商之一。<strong>目前，地平线HSD已获得国内外多达10家车企品牌的合作，包括奇瑞、长安、大众、一汽奔腾、北汽等，累计定点合作车型超20款，预计未来3-5年实现千万级量产规模。</strong></p><p>相比产品解决方案的快速增长，地平线的授权及服务业务则仅实现了个位数增长。2025年上半年，地平线的授权及服务业务同比增长6.9%至7.39亿元。地平线表示，公司向超过30家汽车制造商及生态系统合作伙伴授权算法及软件，提供设计及技术服务，助力客户缩短产品开发周期，降低前期开发成本。</p><p>值得一提的是，地平线还存在大客户依赖的问题。<strong>2024年，地平线来自前五大客户的收入占总收入的71.8%；来自最大客户的收入占总收入的31.5%。2025年上半年，地平线来自前五大客户的收入占总收入的52.48%；来自最大客户的收入占总收入的19.7%，显然，地平线对大客户的依赖有所降低。</strong></p><p>不过，地平线的前五大客户明显波动。2025年上半年的大客户在2024年上半年仅贡献了3.27%的收入。而2025年上半年的第三大客户，贡献了11.16%的收入，其在2024年上半年贡献了37.62%的收入，是彼时最大客户。</p><p>大客户的波动、研发开支的持续高企、两次配售募资，都展示出地平线仍处于投入期，其正在加速锻炼“造血”能力。但何时能进入收获期，仍是未知数。</p><p>作者丨卫河</p><p>来源丨车圈能见度（CarVisibility）</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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