比特币跌至6万美元，是宏观变量与市场结构共同作用的结果。从宏观驱动看，美联储新任主席的鹰派倾向引发市场对流动性收紧的担忧，叠加美国就业数据疲软与AI恐慌，导致资金从风险资产大规模撤离。从市场结构看，高杠杆交易的积累使得加密货币市场极为脆弱，一旦出现负面信号，就会引发“保证金追缴—强制平仓—价格进一步下跌”的死亡循环，最终导致1.7亿美元多头头寸被清算。

对于当前是否触底，需要跟踪三大核心变量：一是美联储政策落地后的市场反应，二是高杠杆头寸的出清进度，三是美股科技股的调整幅度。若这些变量出现边际改善，市场可能迎来阶段性底部；否则，比特币的下跌趋势或仍将延续。策略上，短期宜以防御为主，避免盲目抄底；长期则可关注比特币的减半周期与机构配置需求，若价格回落到合理区间，可考虑用闲置资金分批布局，同时远离高溢价、高杠杆品种，以降低组合波动性。