比特币此次跌至6万美元，是去杠杆化浪潮与宏观避险情绪共振的结果。周四单日暴跌12%，伴随1.7亿美元多头头寸被清算、约40万交易员被迫退出，这标志著此前积累的高杠杆仓位集中出清，而非单纯的资产个别冲击。从市场结构看，这轮抛售源于美联储政策预期转鹰与美股AI恐慌的蔓延，导致全球风险资产流动性紧缩，加密货币作为高波动品种首当其冲。

短期来看，尽管比特币随后反弹至6.5万美元，但宏观层面的压力尚未完全释放。鹰派货币政策预期、美股科技股的估值调整，都可能进一步压制风险偏好。此时判断“触底”仍为时过早，市场需要观察高杠杆头寸是否出清完毕、避险情绪是否消退。对于投机者而言，当前反弹或许是减仓的机会；而对长期持有者来说，若能以闲置资金分批低吸，则可将短期波动转换为布局机会，但需做好承受进一步回撤的准备。