期权交易员周级别复盘: CRWV、SLV、MSFT、SPX策略复盘

一、本周期权交易复盘

本周我的交易高度集中在指数、热点个股、极端商品行情上，一共执行 4 笔期权策略。 整体思路非常明确： 在高波动环境中，用结构代替方向，用纪律换取确定性。

1. CRWV 跟随英伟达事件的短线做多策略

标的： $CoreWeave, Inc.(CRWV)$

策略： 卖 CRWV 0130 90 PUT，买 CRWV 0130 85 PUT

策略性质： 事件驱动 / 短线策略

特点：

• 跟随英伟达入股消息的情绪性行情

• 使用牛市看跌价差结构控制风险

• 不追高正股，而是通过结构参与上涨

当前状态：

• 已到期，单笔策略收益约 62%

  

2. 白银（SLV）短线做空策略

标的： $白银ETF-iShares(SLV)$

策略： 卖 SLV 0130 115 CALL，买 SLV 0130 120 CALL

策略性质： 短线策略 / 商品极端行情

特点：

• 建立在极端高隐含波动率背景下

• 通过卖 CALL 押注价格短期不过度继续拉升

• 收益核心来自情绪降温与时间价值回落

当前状态：

• 短线持有中 / 已按计划执行（结果待最终结算）

  

3. 微软（MSFT）财报期权策略

标的： $微软(MSFT)$

策略： 卖 MSFT 0130 440 PUT，买 MSFT 0130 430 PUT

策略性质： 财报博弈 / 不确定事件

特点：

• 典型财报前价差结构

• 用结构明确限定最大亏损

• 押注财报后不出现极端下跌

当前状态：

• 财报后触及结构性最大亏损，已结算，是本周最大亏损来源

  

4. 标普 500（SPX）日内做空价差策略

标的： $标普500(.SPX)$

策略： 卖 SPXW 0129 7010 CALL，买 SPXW 0129 7040 CALL

策略性质： 日内策略 / 盘中交易

特点：

• 杠杆极高

• 盈亏主要来源于盘中指数波动

• 对盯盘与执行要求极高

• 本质是押注指数短时间内不过度拉升

当前状态：

• 成功在盘中波动中完成平仓止盈

  

二、宏观与市场核心主题复盘

1. 贵金属行情的再判断

当前贵金属上涨由三条逻辑共振驱动：

1. 地缘政治与不确定性

2. 美元走弱

3. 实际利率下行预期

但在我的交易视角中：

• 这三条逻辑均已被市场高度演绎

• 仓位明显拥挤

• 情绪化交易占比过高

这类环境下，更适合结构化交易与卖方思路，而不是单边追价。

2. 美联储新任主席预期的交易意义

若特朗普提名人选最终落地，我会重点跟踪：

• 是否偏向缩表

• 降息与缩表是否同时推进

• 美联储独立性变化

• 对美债利率、通胀与风险资产定价的长期影响

这些变量将逐步影响 2026 年的交易主线判断。

3. 科技股财报的统一定价逻辑

当前市场对科技股的评判标准非常一致： AI 投入，是否能转化为真实盈利。

• 微软：投入大、变现慢 → 股价承压

• Meta：高投入、高回报 → 股价上涨

• 特斯拉：估值高度故事化，销量影响减弱

• 苹果：

  • 财报本身稳健

  • 但成本压力与 AI 路线仍待验证

三、核心交易纪律总结

1. 短线 / 日内策略，必须止盈

2. 不确定事件必须用结构限制风险

3. 极端行情优先考虑卖方

4. 避免永久性亏损，优先级高于一切

5. 先保证账户生存，再考虑进攻